人人搬家开年海外授权密集落地 中国创新药出海迈入价值竞争新阶段

2026年开年以来，中国创新药出海热潮持续升温，荣昌生物等本土药企接连达成重磅海外授权合作，延续了2025年的高光表现。与此同时，国家医保局、国家药监局等多部门协同发力，为药械“走出去”筑牢政策与平台支撑。业内人士认为，中国创新药出海已告别单一的“单品输出”与“价格竞争”模式，正式迈入以体系化研发能力、源头创新能力为核心的价值竞争新阶段。中外药企合作也从简单技术转让，升级为全球协同开发、风险共担、利益绑定的深度共创模式。中国创新药正以平等的技术输出方身份，深度参与全球医药产业竞争，实现从量的积累到质的飞跃。

合作模式更趋多元

开年以来，包括荣昌生物、宜联生物、海思科等多家本土药企接连达成重磅海外授权合作。

1月12日，荣昌生物宣布，公司与艾伯维就荣昌生物自主研发的新型靶向PD-1/VEGF双特异性抗体药物RC148签署独家授权许可协议。根据协议，艾伯维将获得RC148在大中华区以外地区的独家开发、生产和商业化权利。荣昌生物将收到6.5亿美元的首付款，并有资格获得最高达49.5亿美元的开发、监管和商业化里程碑付款，以及在大中华区以外地区净销售额的两位数分级特许权使用费。

“RC148是荣昌生物产品管线中具有全球竞争力的PD-1/VEGF双特异性抗体药物，而PD-1/VEGF双特异性抗体作为下一代肿瘤免疫治疗的关键方向，有望成为肿瘤治疗的基石药物。”荣昌生物相关负责人表示，此次合作将有助于加速RC148的全球开发和商业化进程，提升荣昌生物的品牌价值和国际影响力。叠加荣昌生物的卓越研发能力与艾伯维全球领先的综合实力，本次合作将最大化实现RC148的全球临床与商业价值。

启明创投合伙人、医疗创新行业共同负责人陈侃日前在接受中国证券报记者采访时认为，近几年中国创新药海外授权呈现出显著特点，核心是合作模式多元化发展，且全程以创新药自身价值为导向。其一，合作模式打破单一局限，企业可结合自身产品管线布局及发展需求，灵活选择适配的合作路径。其二，授权逻辑实现根本性转变，从过去依靠价格优势吸引合作，转向聚焦药物临床价值。其三，授权的靶点与领域更趋聚焦，尽管热门靶点竞争激烈，但能够成功出海的产品均具备鲜明差异化优势。

止于至善投资总经理何理对中国证券报记者表示，经过十年积淀，中国创新药成果正集中涌现。适应症分布上，肿瘤药物是海外授权的主要方向，同时有少量内分泌、自身免疫类药物达成海外合作。

优美利投资总经理贺金龙对中国证券报记者表示，2025年中国创新药出海实现质的飞跃，呈现“高、深、广”特点。合作模式升级为“共同开发、共同商业化”的模式，更具深度；授权品种从模仿创新类转向同类最优类，技术含金量更高；价值兑现更实在，多笔巨额里程碑付款落地。

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