在北京王府井银泰in88购物中心一层，Unitree宇树科技门店客流密集。机器狗完成倒立、作揖等动作并和小朋友互动，配套机器人同步表演打拳、跳舞，现场惊叹声不断，一批观众离场后，新的客流很快接续聚拢。

王府井银泰、隆福寺等北京多个商圈，纷纷落地科技体验门店，老字号深挖文化IP打造创意产品。现阶段传统商圈借力新业态布局、老字号革新释放发展活力，在政策引导下持续打造沉浸式、互动式消费场景，把客流有效转化为消费动能，走出传统商圈转型升级的新消费路子。

消费新场景加速集聚

“眼下正值暑期，不少家长带孩子到店观看机器人、机器狗展演，孩子们兴致浓厚，驻足观看时长较久。王府井是北京标志性文旅商圈，不少外籍游客也会进店体验，大家对国内科技的发展速度倍感惊叹。”宇树科技工作人员介绍。

不少游客现场咨询选购细节。该工作人员介绍，门店配有现货，销量最高的产品为Go2机器狗，续航持久、自带跟随与语音交互功能，售价约18000元，近期已有多名顾客现场下单，累计售出十余台。

“机器人终将走入广阔市场、走进大众日常消费生活，因此我们很早就布局面向普通消费者的产品研发与渠道搭建工作。”宇树科技股份有限公司创始人王兴兴曾在公开演讲中提到，今年年初，宇树科技全国首家直营店落地北京王府井。作为国内标杆级商业街区，王府井汇聚海内外游客、家庭客群、青年群体与科技爱好者，在此布局直营店不止着眼产品售卖，更希望大众近距离接触、体验、了解机器人产品。http://www.bj6611.cn

盛夏的海南，万物勃发，水果飘香。走进海南省乐东黎族自治县志仲镇的连片榴莲种植基地，浓郁甜润的果香裹挟着山间温润水汽扑面而来；抬眼望去，千亩榴林顺着缓坡层层铺展，青绿饱满的榴莲隐在宽大枝叶间，沉甸甸垂在枝头。

榴莲飘香，余味无穷。曾经长期被进口榴莲垄断的国内高端鲜果市场，如今有本土优质国产榴莲入局。依托得天独厚的自然条件、自主改良的种植技术与农文旅融合发展布局，乐东榴莲走出了一条因地制宜、技术革新、多元增收的乡村振兴实践路径。

培育适宜品种

志仲镇的榴莲核心种植园区紧邻原始雨林腹地，连片果园依山就势分布，果树长势繁茂、株型规整。园区内空气清新湿润，无工业污染，独特的山地小气候为榴莲自然挂果、积累糖分提供了得天独厚的天然条件。

“和其他产区相比，志仲发展榴莲的竞争优势突出。”乐东县农业农村局副局长羊生才说，志仲地处北纬18度热带水果黄金种植带，光照充足，旱季昼夜温差大，有利于榴莲花芽分化和糖分积累，果实糖度最高可达40度；北部山体形成天然防风屏障，可有效抵御台风侵袭，减少落果损耗；辖区内连片缓坡众多，排水条件优良，水库和山泉可提供稳定水源，搭配有机质含量较高的赤红壤，十分契合榴莲的生长需求。

然而，优良的自然条件，并不意味着就能顺利种出高品质的榴莲。讲起早年的引种经历，海南名榴农业科技有限公司董事长余强感慨万千：“听说志仲适合种榴莲，我们就引进了外地优质榴莲果苗，全套照搬外地种植标准，结果果树水土不服，坐果量一直上不去。”2024年初，余强出资6000多万元，接手了这片已种植4年、共828亩的榴莲园。许多同行认为风险太大，但正是这一步，开启了志仲榴莲本土化培育的攻坚之路。

为了让榴莲适配本土山地环境，当地联动专业科研力量全力攻关。“我们联合海南大学等高校和科研院所，引进优质榴莲种质资源，开展本土化驯化、试种、筛选等，培育适配本地气候土壤的优良品种。”余强说。

经过多轮反复田间试验，种植团队摒弃了高树型管护模式，摸索出一套适配志仲山地环境的本土化管护方案：针对叶蝉虫害，进行精准消杀；采用坡地起垄栽种方式，从源头排出积水，以根治黑头病；根据干湿季差异管控水源，旱季通过滴灌补水，雨季依靠自然降水调节湿度；统一将果树矮化至4米到5米，既适配本地的风力与光照条件，也方便农户修剪采摘。

本土化技术让果品的品质实现了跨越式提升。如今，志仲镇的“国榴一号”等优质榴莲错落分布，长势旺盛。“这就是我们本土化的国产榴莲。”余强指着成片挂果的改良果树说，依托保亭1958年留存的老榴莲种质资源，团队历经三轮嫁接改良选育，成功培育出“国榴一号”——果肉金黄饱满、香气醇厚，品质对标进口高端榴莲。

“我们的‘树上熟’榴莲都是自然熟果，果肉绵密细腻、果香浓郁纯正，一直供不应求。目前我们的种植规模已经拓展到2000多亩，计划5年内推动合作种植面积突破3万亩。”余强说，志仲镇出产的优质榴莲已定向供应广州、上海等一线城市，成功入驻多地商超，逐步打响国产高端榴莲品牌。

志仲镇党委书记韦俊星说：“目前，全镇已建成7个连片榴莲产业园，总种植面积6000多亩，海南名榴、柔鸣保国、佳泽农业等多家龙头企业相继落地。2024年起，多个基地陆续挂果投产，鲜果供给逐年增加，新植果树也将陆续进入丰产期，产业增产潜力可观。下一步，我们将持续做优做强榴莲产业，打响志仲‘树上熟’榴莲品牌，以产业发展带动群众增收致富。”

完善政策体系http://www.bj6611.cn

随着险企二季度偿付能力报告陆续披露，非上市人身险公司上半年经营业绩也随之出炉。据《证券日报》记者统计，截至目前，已有57家非上市人身险公司同时披露了保险业务收入和净利润情况。数据显示，57家非上市人身险公司合计实现保险业务收入7961.73亿元，同比增长9.7%；合计实现净利润604.39亿元，同比增长109.4%。

受访专家表示，非上市人身险公司上半年净利润同比大增，主要受投资收益回暖、“报行合一”政策压降渠道成本、负债端产品结构优化和低基数效应等因素的影响。

多家公司净利润同比增长超100%

具体来看，保险业务收入方面，57家非上市人身险公司中，有35家的保险业务收入同比增长，占比61.4%。泰康人寿保险有限责任公司(以下简称“泰康人寿”)、中邮人寿保险股份有限公司(以下简称“中邮人寿”)、工银安盛人寿保险有限公司(以下简称“工银安盛人寿”)、农银人寿保险股份有限公司(以下简称“农银人寿”)和建信人寿保险股份有限公司(以下简称“建信人寿”)分别以1445.05亿元、1291.38亿元、324.25亿元、311.45亿元和370.49亿元保险业务收入暂列前五。

净利润方面，57家非上市人身险公司中，有50家险企实现盈利，合计盈利612.69亿元。其中，泰康人寿、中邮人寿、工银安盛人寿、农银人寿和建信人寿分别实现净利润158.21亿元、70.68亿元、43.17亿元、33.12亿元和32.01亿元，暂列前五。

从同比趋势来看，57家非上市人身险公司中，30家险企净利润同比上涨，6家险企净利润同比下降，14家险企实现扭亏为盈，2家险企亏损增加，4家险企亏损减少，1家险企由盈转亏。其中，多家企业的净利润同比增幅超过100%。

对此，中国精算师协会创始会员徐昱琛对《证券日报》记者表示，上半年非上市人身险公司呈现保险业务收入稳健增长、盈利大幅改善、内部分化较为明显的格局。保险业务收入方面，增长主要受居民储蓄搬家效应的影响。在银行存款收益持续下行的背景下，保险储蓄型产品特别是分红险成为承接居民稳健理财资金的重要载体，银保渠道与个险渠道共同发力，带动业务规模上行。

在净利润方面，徐昱琛认为，行业净利润实现大幅增长，主要受三个因素影响：一是投资端方面，今年上半年权益市场回暖，固收债券市场则基本处于横盘状态，投资收益的改善直接增厚了保险公司利润。二是负债端业务结构持续优化。今年保险行业向分红险转型，在IFRS 17(《国际财务报告准则第17号——保险合同》 )新准则下，分红险可采用浮动收费方法，利润波动得以平滑。同时，“报行合一”政策持续推进，销售费用得到有效管控，进一步优化了负债端业务结构。三是去年上半年行业整体净利润基数较低，今年上半年净利润增速受到低基数效应影响。

最新预定利率研究值为1.94%

除投资端收益与负债端产品优化外，预定利率研究值也对人身险行业的发展产生重要影响。

作为保险产品设计的核心精算假设，预定利率直接关系到产品定价与保单持有人的实际利益。通常而言，预定利率下调意味着保险产品价格上涨或保单收益下降，反之则意味着保险产品价格下降或保单收益上升。http://www.bj6611.cn

近日，信托业高管人事变动较为密集，多家信托公司完成董事长、总经理等核心岗位调整。8月5日，国家金融监督管理总局官网披露，管春平长城新盛信托董事、董事长的任职资格已获国家金融监督管理总局新疆监管局核准。

作为国内金融资产管理公司(AMC)系信托机构的重要一员，长城新盛信托是经原中国银监会批准、在重组原伊犁哈萨克自治州信托投资公司的基础上设立的非银行金融机构，注册资金为3亿元。此前，长城新盛信托披露，2026年3月16日，经该公司董事会和股东会审议，同意在拟任董事管春平任职资格核准后解聘吴映江公司董事职务；并选举管春平任公司董事长，待监管部门核准后正式履职，吴映江董事长职务相应终止。

在此之前，长城新盛信托的总经理已发生变动。今年1月30日，经长城新盛信托第二届董事会2026年第一次临时会议审议通过，王世波拟任该公司总经理，免去徐永乐该公司总经理职务。王世波需经监管核准后正式履行总经理职务，在此期间，由该公司副总经理刘静代为履行总经理职务。

8月4日，江苏信托发布公告称，翟军正式出任江苏信托董事、董事长，其任职资格已获国家金融监督管理总局江苏监管局核准。江苏信托前身为江苏省国际信托投资公司，是行业内最早一批成立的信托公司之一，其实际控制人为江苏省国信集团有限公司。翟军从业经验丰富，曾在江苏省国际信托投资公司、信泰证券有限责任公司等多家公司任职。

记者梳理发现，截至8月6日，年内已有18家信托公司“换帅”，即董事长、总经理(总裁)发生变动。其中，江苏信托、华宝信托、英大信托、山东国信等公司新任高管由信托公司或其所属集团内部提拔产生，部分拟任高管为“80后”。

“本轮信托公司高管调整呈现‘新陈代谢加速、新老优势融合’的特征。高频变动折射行业转型迫切性，年轻化与内部提拔并重凸显人才梯队战略布局，专业化背景强化则直指信托业务‘三分类’新规下的能力缺口。新老高管经验与活力的结合，为行业突破传统路径依赖、探索服务信托等新赛道奠定基础，标志着信托业人力资本结构与高质量发展需求精准适配。”南开大学金融学教授田利辉对《证券日报》记者表示。

用益金融信托研究院研究员帅国让对《证券日报》记者表示，信托公司管理层迭代可为转型提供组织条件，但仅依靠人事调整难以推动公司实现系统性升级，其成效仍受股东资源、历史包袱约束。高质量转型的突破口在于做强主动管理信托业务，深耕家族信托、破产服务信托等资产服务信托，同时加速化解存量风险、优化考核机制。

在田利辉看来，当前信托业处于转型深化期，信托公司面临存量风险处置、增量盈利模式培育的双重挑战。从业务实操来看，服务信托的薄利特征与企业短期绩效考核要求存在矛盾。同时，主动管理能力薄弱的短板，也限制了信托公司在标品投资领域的市场竞争力。未来，信托公司需要通过科技赋能服务信托、培育主动管理能力开辟第二增长曲线。只有平衡“破旧”决心与“立新”耐心，信托公司才能实现治理、盈利与核心竞争力的系统性跃升。

 

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近年来，凭借低脂代餐、无负担的健康定位以及精准契合轻养生、控减脂的消费趋势，网红现制酸奶迅速走红。但流量热度之下，行业乱象持续滋生，市场中针对多款头部产品“伪健康”的争议不断。名不副实的营销套路不仅损害消费者权益，更持续透支行业口碑与公信力，跳出片面流量追逐、补齐规范短板，已成为推动现制酸奶行业良性发展的当务之急。

当前，现制酸奶行业乱象主要体现在货不对板、概念炒作与虚假宣传等方面。有部分品牌主打生牛乳发酵、零蔗糖、低卡减脂等健康卖点，实则产品酸奶基底占比极低，靠糖浆、果酱、增稠剂调配口感。同时，部分产品违规炒作“通便减脂”“大餐救星”等保健功效，依托特殊成分制造短期减重假象，不仅无法实现减脂养生效果，长期饮用还可能扰乱人体正常代谢。

与此同时，行业品类边界模糊问题突出，部分商家以普通含乳调味饮料冒充纯正发酵酸奶，通过短视频探店、达人种草等方式，隐晦宣传养颜瘦身等功效，刻意制造健康消费错觉。行业长期陷入重营销、轻品质的畸形发展模式，导致产品品质参差不齐、劣币驱逐良币的行业困境愈发凸显。

笔者认为，流量噱头无法支撑行业长期发展，唯有补齐标准短板、坚守品质底线、完善监督机制，市场才能告别野蛮生长，行稳致远。

首先，补齐标准空白是首要之举。现制酸奶缺乏统一的制作规范与品类界定，给虚假营销留下了较大发挥空间。行业协会可牵头建立标准化体系，明确酸奶基底含量、配料使用规范，严格区分发酵酸奶与含乳饮料，并规范宣传边界。同时引导行业竞争重心从概念内卷转向工艺升级与配方优化，从根源遏制浮躁风气。

其次，品牌回归产品本质是破局关键。企业需摒弃流量变现思维，确保宣传与配料真实一致，主动公开原料溯源与制作流程，以透明化经营重建信任。同时针对控糖、健身、轻食等真实场景优化配方，以优质奶源、科学配比和有效菌种打造核心产品力，摆脱靠噱头收割流量的发展模式。

最后，平台约束与消费者监督是长效保障。社交平台应强化内容审核，拦截夸大功效等不实营销，压缩相关内容传播空间。消费者也需理性甄别营销话术，关注真实配料，遇到虚假宣传积极维权，倒逼不合规品牌整改出清。

健康消费是长期风口，流量无法替代品质。现制酸奶唯有以行业自律立规矩、品牌匠心固根本、社会监督纠偏差，才能撕掉“伪健康”标签，重塑消费者信任，实现规范化、可持续的长远发展。

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2026年的全球汽车市场，正在迎来一场影响深远的格局重塑。随着欧美等成熟汽车市场进入存量竞争的瓶颈期，印度、东南亚、拉美、中东等新兴市场的“下一批十亿司机”正在快速崛起，成为全球汽车产业最具想象力的增量空间。而在这场面向未来的赛道竞速中，中国车企已经凭借提前多年的布局优势，牢牢占据了竞争的主动权。

从存量内卷到全球增量：新赛道的时代底色

过去十年，全球汽车产业的目光长期聚焦于中国、欧洲、北美三大成熟市场，围绕电动化转型、智能化升级展开激烈博弈。但随着这些区域的汽车普及度逐渐见顶，市场增长的天花板已经清晰显现。行业调研数据显示，当前全球约40亿中产人口中，欧美及中国市场的占比不足一半，剩下的海量潜在消费群体，正是分布在新兴市场的“十亿新司机”。

这些新兴市场的汽车消费需求正在集中释放：东南亚多国的年轻群体首次购车需求持续攀升，拉美市场的家庭第二台车置换潮悄然到来，中东地区的新能源汽车普及速度远超行业预期。不同于成熟市场用户对豪华品牌的固有认知，这些新司机群体更看重产品的性价比、智能化体验和适配本地场景的实用功能，这恰好与中国车企多年打磨的产品优势高度契合。

中国车企的先发优势：从产品出海到体系扎根

早在数年前，中国车企就已经预判到这一轮全球增量机遇，提前完成了从“产品走出去”到“体系扎下根”的战略升级。2026年上半年，中国汽车出口量达到531万辆，同比增长53%，连续5年保持高速增长，全年突破千万辆的目标已经近在眼前。

头部车企的布局早已不再局限于简单的整车销售：奇瑞成为国内首个单月出口突破20万辆的车企，在当地搭建了完整的供应链体系和售后服务网络；比亚迪的海外市场销量占比持续走高，7月单月海外销售接近18万辆，同比增幅达到124.3%；吉利、长城等品牌也通过本地化建厂、适配性研发，针对不同区域的路况、使用习惯定制专属产品。在东南亚街头，高性价比的中国新能源车型已经成为年轻群体购车的首选；在中东市场，搭载智能座舱的中国SUV凭借强悍的越野性能和智能体验，收获了大量用户口碑。

更关键的是，中国车企正在把国内积累的电动化、智能化能力同步输出到全球市场：800V高压平台、长续航电池、本土化智能语音交互等技术，快速下沉到适配新兴市场的车型上，让“十亿新司机”不用付出过高成本，就能享受到全球领先的智能出行体验。

全球竞争格局改写：中国速度重塑行业规则

与中国车企的全速推进形成鲜明对比的是，不少欧美传统车企的转型步伐明显滞后。部分老牌巨头既担忧将产能向新兴市场倾斜会削弱本土产业根基，又难以快速推出和中国车型同价位、同配置的新能源产品，多数精力还停留在应对中国品牌进入欧洲市场的压力上，反而错过了“十亿新司机”这个更广阔的增量赛道。

行业分析指出，过去全球汽车产业的竞争核心是“谁能守住成熟市场的基本盘”，而现在的胜负手已经变成“谁能率先抓住新兴市场的新用户”。中国车企依托完整的产业链优势、快速的产品迭代能力，正在把国内验证过的“高性价比+智能体验”模式复制到全球，彻底打破了过去豪华品牌主导新兴市场的旧有规则。

从2023年出口约700万辆，到2026年冲击全年千万辆目标，中国汽车的全球化征程，早已不是单纯的销量数字增长，而是一场面向未来的产业话语权重构。当“下一批十亿司机”第一次握住方向盘时，他们选择的出行产品里，将会有越来越多来自中国的技术、中国的体验和中国的品牌。http://www.bj6611.cn/

国家统计局数据显示，2025年我国“三新”经济增加值为257869亿元，按现价计算，比上年增长6.2%，高于同期国内生产总值(GDP)现价增速2.2个百分点。

“三新”经济是以新产业、新业态、新商业模式为核心内容的经济活动的集合，其增加值占GDP的比重逐年增加，从2017年的15.7%增长至2025年的18.39%。占比何以持续提升？“重要的驱动力就是新旧动能的有序转换，以及我国对实体经济发展的长期坚持。”国家发展改革委国家信息中心研究员魏琪嘉认为，我国始终坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，有序推动新旧动能转换，给“三新”经济留出了足够的成长空间，使其在结构调整中保持稳定增长，为高质量发展注入源源不断的活力。

分三次产业看，2025年“三新”经济中，第一产业增加值为9865亿元，比上年增长4%，占比为3.8%；第二产业增加值为106304亿元，比上年增长5.8%，占比为41.2%；第三产业增加值为141700亿元，比上年增长6.6%，占比为55%。

魏琪嘉表示，“三新”经济让更多新技术快速找到应用方向，加速了科技成果向现实生产力的转化，也带动了产业链上下游的协同创新，推动整个产业体系向智能化、绿色化、融合化转型。从带动就业的角度看，“三新”经济创造了新的就业岗位，催生了一大批灵活就业的新形态，拓宽了从业人员的收入渠道，进一步激活了国内消费市场，为扩大内需提供了新增长点。此外，“三新”经济的稳定增长也起到了缓冲周期波动、稳定经济大盘的作用，进一步巩固了经济持续转型升级的成果，增强了经济发展的韧性和潜力。

7月30日召开的中央政治局会议提出，加快推动新旧动能转换。魏琪嘉建议，要把促进“三新”经济发展和加快推动新旧动能转换统筹起来，多找“结合部”“联系点”。一是多措并举引导传统产业加快转型升级，通过技术改造等多种渠道促进产业焕新；二是积累足够的新场景，推动供给和需求动态匹配；三是针对“三新”经济跨界融合、业态多元的特点，健全包容审慎的监管规则，同时守住安全发展的底线；四是强化要素支撑保障，加大对新兴技术研发的投入力度，畅通人才、资本等要素向“三新”经济领域流动的渠道，为创新活动提供充足养分。

 

 

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8月3日，国家发展改革委、国家能源局印发《新型电力系统建设“十五五”规划》(以下简称《规划》)，明确未来五年我国电力发展的总体思路，提出到2030年初步建成新型电力系统的战略目标，部署电力行业发展的主要目标、重大工程、重点任务。

聚焦主要目标指标，《规划》提出加快形成绿色低碳的电力供给格局、构建主配微协同的新型电网、促进用电侧协同发展、增强系统调节能力、夯实电力供应保障能力等重点任务。

《规划》明确，到2030年，新型电力系统初步建成：绿色低碳的电力供给格局基本形成，非化石能源发电量占比达到50%；电力供应能力持续增强，电力系统互补互济和安全韧性水平大幅提升，电力供应充裕度保持合理水平，有效满足经济社会发展和人民群众美好生活的用电需要；初步建成安全可靠、绿色低碳、坚强韧性、智能灵活的新型电网，资源配置平台作用和服务功能充分发挥，实现28亿千瓦以上新能源高水平消纳，建成可支撑超过1.1亿辆电动汽车出行的充电基础设施网络。支撑新型电力系统的关键技术装备取得突破性进展，智能化、绿色化、融合化的电力产业体系基本形成；新型电力系统体制机制更加完善，全国统一电力市场体系基本建成。

《规划》提出，增强电力供应保障能力，满足各类算力设施高可靠供电需要。统筹能源资源配置与算力设施建设，协同规划布局算力、电力项目，做到以电强算、以算促电。依托算力设施发展源网荷储一体化、绿电直连等新模式，实现绿电聚合交易、就地消纳，提高算力设施绿电占比。加强算力设施余热资源回收利用。

推进新能源集成融合发展，支持零碳园区、工业绿色微电网建设，引导扩大绿电消费。加快提升工业、交通、建筑、农业、居民生活等领域电气化水平，推广应用电气化设备。到2030年，电能占终端能源消费比重达到35%。

推动长时间尺度、高精度新能源功率预测技术大范围应用，大力提升新能源安全可靠替代能力。到2030年，全国非化石电源电力支撑水平达到40%左右。

《规划》明确，推动长时间尺度、高精度新能源功率预测技术大范围应用，大力提升新能源安全可靠替代能力。到2030年，全国非化石电源电力支撑水平达到40%左右。

《规划》同时提出，完善政策机制，推动具备条件的存量新能源配建储能实施改造，持续提升调用水平。以分地区新能源利用率目标为依据，科学确定各地区自用新型储能规模，充分发挥新型储能保障新能源消纳作用。在“沙戈荒”等新能源外送基地，合理规划新型储能，着力提升通道新能源电量占比。“十五五”时期新增新型储能约1.6亿千瓦，到2030年，全国新型储能规模达到3亿千瓦。

此外，针对电力供给市场，《规划》提出，到2030年，我国将基本形成绿色低碳的电力供给格局，为经济社会发展提供坚实能源保障。

“十五五”期间，我国将持续提升非化石能源电力支撑水平，同时，充分发挥省间电力互济、虚拟电厂等作用，夯实煤电、气电等传统电源兜底保障基础，在保障能源安全前提下稳妥推进绿色低碳发展。

国家能源局电力司司长杜忠明表示，推动新能源持续健康发展，加快让新增用电量由新增清洁能源电量来覆盖。加快规划建设新型电网，到2030年，绿色低碳的电力供给格局基本形成。

“十五五”时期，我国将统筹大型风电光伏基地、海上风电等开发布局，推进跨省区输电通道、区域主网架、配电网和微电网建设。到2030年，我国力争新增投产15回以上特高压直流输电通道，西电东送规模超过4.2亿千瓦。非化石能源发电量占比达到50%。此外，我国还将加快抽水蓄能电站建设，推动新型储能规模化发展，推进新一代煤电升级改造，提升灵活调节能力。持续提升绿电应用和电气化水平，引导全社会形成节能高效、绿色低碳的用电方式。

北京商报综合报道

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从摆渡车内闷热到旅客砸窗抗议，再到消协约谈前“失联”，春秋航空在过去的10天内连发两份致歉公告。作为国内廉航龙头企业，春秋航空在今年4月交出上市以来最佳一季度成绩单：净利润9.83亿元，同比增长45.15%。但利润的增长并未换来口碑的提升。致歉公告给出的“5分钟温度异常”与旅客的“40分钟闷热体感”存在感知差异；消协披露的服务热线无法联系到人工客服，也让外界对其服务响应机制产生质疑。两次致歉背后，春秋航空的基本出行服务保障仍有缺口。利润狂奔之下，口碑和服务如何不掉队，是春秋航空在这个夏天要直面的挑战。

公告温度与旅客体感的错位

8月2日，春秋航空发布关于摆渡车空调突发故障导致旅客不适的致歉公告。当日凌晨，浦东机坪摆渡车02521突发空调故障，导致有旅客在等待下客期间闷热不适。经对车辆检修发现，系车辆空调系统突发故障导致。当日上午，浦东机坪车队已立即对所有车辆空调系统进行全面复查。

北京商报记者了解到，有旅客于8月1日在社交平台发布相关视频并表示，其乘坐春秋航空9C6190次航班于8月1日10时15分从哈尔滨起飞，次日凌晨1时许落地浦东机场T2航站楼。但是浦东机场接驳车40分钟不开空调，上海浦东机场室外温度为29℃，车内可达36℃，旅客热到窒息，难以忍受后开始敲玻璃。

北京商报记者注意到，春秋航空特地在公告中公布了车内监控的全面回溯时间线，从当日1: 35:18车内温度显示29.3℃，到当日1:40:28车辆开始开门下客，车内温度显示29.4℃。被划为“车内温度异常”的时间约为5分钟。

不过，官方回应中的“温度异常5分钟”与旅客的“40分钟闷热难耐”实际感受之间，或许存在感知错位。

去年7月，西宁飞往西安的MU2350次航班登机前，有一名女性旅客因为摆渡车未开空调、车门长时间紧闭而晕倒，紧急情况下，另一名男性旅客用应急锤将摆渡车的车窗砸碎。根据当时青海机场有限公司的回应，该摆渡车内有旅客反映闷热要求开门时，摆渡车司机确认空调处于打开状态。

空调正常开启时，盛夏满载的密闭摆渡车都足以让旅客缺氧晕厥，更何况此次春秋航空的车辆空调发生了故障，未能正常开启。

不仅如此，春秋航空在公告中划定的5分钟异常区间，仅截取了温度飙升至峰值后的短暂片段，却完全忽略了旅客从登车、发车、驶入机坪再到排队等待下客期间，温度从尚可忍受逐步攀升至闷热窒息的整个过程。

有民航业内人士向北京商报记者表示，从春秋航空的公告来看，在车辆启动的时候空调运营良好，在途中出了故障。建议加强摆渡车空调的维护保养，还要做好处理预案，在空调故障时能够及时响应，尽量降低对旅客的影响。

廉航的账本与失联的客服

事实上，近10天内，春秋航空已经连续两次公开致歉。

7月24日，京津冀三地消协组织(以下简称“消协组织”)联合约谈10家航空公司以及5家线上售票平台。消协组织于7月初联合开展民航机票超售认知专项调查。在约谈前的沟通环节中，春秋航空的服务热线无法联系上人工客服，消协组织发函后也未收到任何回复。

对此，消协组织予以公开批评，要求春秋航空公司正视在服务响应和消费者权益保障方面存在的不足，主动与消协组织对接沟通，按要求提交整改材料，确保整改工作落到实处。

对于上述联合约谈和公开批评，春秋航空当日发布情况说明并致歉，经全面自查，对于约谈中反映出的不足，诚恳接受批评，全面整改，杜绝类似情况再次发生。

不过，对于消协组织提到的“无法联系上人工客服”“发函后未回复”，春秋航空并未在说明中明确回应，仅表示，通过消协公开渠道获知有关超售问题的直播后，主动安排专人线上观看及学习，并于会后第一时间派员前往消协当面汇报说明情况。

对此，部分用户在社交媒体平台表示，可以理解廉航对成本的严格把控，但最基本的服务响应理应具备。“如果消协组织的通知都不回复，那消费者呢？”在相关视频下，一位用户这样提问。

漂亮的财报与被透支的口碑

作为国内民营低成本航司龙头，春秋航空被国内消费者戏称为“空中绿皮”。

在社交媒体平台上，关于春秋航空的“生存攻略”更是一门学问。有消费者发帖询问卡着规定尺寸的软包、行李箱到底能不能带上航班；更多人则孜孜不倦地分享“无托运怎么带行李”的极限收纳技巧。

面对高性价比的机票价格和严格的收费规定，上述“生存攻略”凸显出价格敏感型消费者对廉航的包容。在国内民航市场，春秋航空的确有着一席之地。这种“用服务换价格”的市场定位让许多对价格敏感的旅客第一次有了坐飞机出行的选择。

因此，在口碑的暴风雨中，春秋航空的财务数据却亮眼得惊人：2026年一季度实现营业收入60.7亿元，同比增长14.16%；归母净利润9.83亿元，同比增长45.15%，交出上市以来一季度历史最佳业绩。2025年全年实现营业收入214.6亿元，同比增长7.3%；归母净利润23.17亿元，同比增长1.96%。

一边是狂奔的利润，一边是频发的服务争议。摆渡车空调故障致旅客闷热不适、消协约谈时客服热线“失联”……这些均属于基础运输保障服务缺失。在春秋航空针对摆渡车空调故障的致歉公告微博评论区，仍有不少用户发出质疑。

当一家年赚数十亿的航司开始在日常运营的基础环节频频“翻车”，消费者不禁追问：廉航的服务底线究竟在哪？

有民航业内专家认为，廉航的服务底线可以参考欧美成熟体系。例如，欧盟通过《EC 261/2004航空旅客权益条例》建立了全航司统一的服务与赔偿标准，廉航没有任何豁免权，这是不可突破的刚性底线。一旦大面积出现服务故障(如摆渡车失效导致延误、客服失联导致旅客权益无法主张)，触发的EC261赔付、监管处罚成本远高于日常运维投入，经济动机倒逼其必须守住基础保障。

上述民航专家表示，欧美廉航建立了清晰的基础运输和增值服务的分层体系，用基础票价覆盖核心的运输和服务保障成本，保http://www.bj6611.cn

田间地头、农资库房、乡村集市，一张覆盖生产、流通、回收全链条的供销服务网迎来五年发展蓝图。

记者1日从中华全国供销合作总社获悉，近日，《全国供销合作社“十五五”发展规划》发布，围绕保障粮食安全和全面推进乡村振兴，部署了18项重点任务，为“十五五”时期供销合作事业高质量发展指明方向。

作为国家农资流通主渠道，全国供销合作社系统将通过网络建设和绿色发展“两手抓”，进一步夯实保供稳价基础，稳住粮食生产基本盘。

根据规划，到2030年，全系统将依托“六横七纵两沿”全国农资流通走廊，新建或改造100个左右国家战略性农资储备库、1000个左右县域农资配送中心。同时，出台深化供销合作社“绿色农资”升级方案，推广水溶肥、缓控释肥、生物农药等绿色农资，促进肥药利用率提高。

记者了解到，为落实这一目标，今年全国供销合作社系统将力争新建或改造20个左右国家战略性农资储备库、200余个县域农资配送中心，以高效畅通的农资流通网络为国家粮食安全保驾护航。

此外，围绕国家千亿斤粮食产能提升行动，全国供销合作社系统推出“农资+农技+农服”一体化服务模式，着力解决农户单家独户购机贵、作业难等现实问题。

规划明确了量化服务目标：硬件配套方面，五年内新建改造1000家标准化为农服务中心；作业规模方面，全系统耕种防收社会化服务规模突破3亿亩次。

中华全国供销合作总社有关负责人介绍，今年全国供销合作社系统将新建或改造200家为农服务中心，加快发展烘干、收储等应急服务，切实解决粮食产后损失难题。

流通是供销合作社的传统优势领域。“十五五”时期，全系统将推动产销两端双向提质，畅通城乡双向流通，促进农产品出山、消费品进村。

在产销对接方面，将常态化举办产销对接活动，每年开展超1万场供销集市；持续做强“832平台”，打通帮扶地区农副产品销售渠道。

在冷链物流与仓储环节，将加快补短板步伐，推广“产地冷链服务中心+田头预冷保鲜设施”联动模式，并围绕国家粮食物流通道科学布局粮食仓储，2026年计划新增粮食仓储库容70万吨左右。

随着规划落地实施，一张更加高效、绿色的供销服务网正加速织就，为保障国家粮食安全、全面推进乡村振兴注入强劲动能。

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记者1日从国家机关事务管理局获悉，国管局、国家发展改革委日前联合印发《“十五五”公共机构节能降碳工作方案》，从推进和实现公共机构碳达峰、促进资源节约集约利用、加快形成绿色生产生活方式三个方面对“十五五”时期公共机构节能降碳工作作出部署。

方案提出，以2025年碳排放、能源资源消费为基数，到2030年，统计范围内公共机构单位建筑面积碳排放下降8.5%，单位建筑面积能耗下降5%，人均用水量下降3%。其中，公共机构碳排放强度降低是碳达峰碳中和综合评价考核的支撑性指标之一，公共机构人均用水量下降是落实水资源刚性约束制度考核二级指标之一，每年度都需要进行考核。

方案明确了支撑保障措施。要求加强制度标准建设，适时修订《公共机构节能条例》，健全公共机构节能降碳管理制度标准体系，加快出台用能设备实物定额和服务标准；夯实计量统计基础，推动能源资源计量升级，升级迭代全国公共机构节约能源资源综合信息平台；扩大市场机制运用，积极稳妥推广能源费用托管等合同能源管理模式；提升专业能力素质，加强节能培训和理论实务研究。

国管局有关负责人表示，方案以碳达峰碳中和为牵引，立足服务经济社会发展定位，助力构建以资产管理为基础的机关事务工作高质量发展体系，加快公共机构绿色低碳发展，提升公共机构节能降碳工作水平，努力发挥公共机构在经济社会发展全面绿色转型中的示范引领作用。

据悉，下一步国管局将会同有关部门出台相关配套政策文件，抓紧推进各项重点工作，确保方案得到有效落实。http://www.bj6611.cn

7月30日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。

今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，中国经济顶住压力运行在合理区间，高质量发展向新向优，展现出强大韧性和活力。

做好下半年经济工作，关系到全年经济社会发展目标任务的实现。

会议强调“推动经济持续向新向优向好发展”，作出一系列重要部署，为各地各部门坚定信心，迎难而上，努力实现“十五五”良好开局提供重要遵循、指明奋斗方向。

推动高质量发展行稳致远

从去年12月在中央经济工作会议上发表重要讲话部署2026年经济工作，到今年以来在相关会议上、地方考察中提出一系列明确要求，习近平总书记把握时与势，洞察危与机，更加精准地调校中国经济航船的前进路线，引领中国经济在新征程上牢牢把握发展主动。

2026年1月19日，工人在贵州省贵阳市观山湖区一家汽车制造企业的车间内工作。新华社发(袁福洪 摄)

会议指出，今年以来“我国经济呈现动能向新、结构向优的发展态势”。

今年上半年，我国国内生产总值(GDP)同比增长4.7%，增速符合全年经济增长预期目标。从结构上看，制造业增加值占GDP比重升至26.2%，新能源汽车零售渗透率连续三个月超过60%，以高端制造、数字经济、现代服务为代表的新动能对经济增长的贡献率超四成。

“来之不易的发展成绩，根本在于以习近平同志为核心的党中央领航掌舵，在于习近平新时代中国特色社会主义思想特别是习近平经济思想科学指引。”国务院发展研究中心宏观经济研究部副部长李承健说。

会议同时提出，要高度重视经济运行中的困难挑战，坚定信心，迎难而上，用好各种机遇和优势，推动高质量发展行稳致远。

“会议对当前经济形势作出的重要判断，既肯定了新动能引领经济发展的积极态势，也科学研判高质量发展中的结构性挑战，将进一步坚定发展信心、稳定发展预期。”国家发展改革委宏观经济研究院研究员张林山表示，我国政策空间充足，新动能加快成长壮大，市场需求持续扩容提质，经济长期向好的内在支撑依然坚实。

“十五五”时期是夯实基础、全面发力的关键时期。面对风险挑战，做好开局之年经济工作，尤需保持战略定力，集中精力办好自己的事。

这是2026年4月15日在重庆拍摄的“疆电入渝”工程渝北换流站(无人机照片)。新华社记者 黄伟 摄

围绕做好下半年经济工作，会议强调“更好统筹国内国际两个大局，统筹发展和安全”“加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，切实保障和改善民生，增强发展动力、激发社会活力”。

“会议针对经济运行中的困难挑战进行系统性部署，提出的工作要求方向明确、务实有力，旨在持续增强发展动力，充分释放经济潜能。”李承健说，各方面要按照会议部署和要求，用好用足存量政策，在释放内需潜力、推动新旧动能转换、做好稳就业稳企业工作等重点领域谋划出台增量政策，不断夯实经济高质量发展的基础。

宏观政策要发力提效http://www.bj6611.cn

金融监管总局、中国人民银行、中国证监会、财政部近日联合发布《关于健全金融机构治理的实施意见》（下称“意见”），从改进股东治理、提升治理主体运行有效性、强化内部治理等9个方面提出22条措施，到2029年基本形成权责边界清晰、激励约束相容、风险管理严格、运转规范高效的金融机构治理机制。

意见强调加强和改进股东治理。构建产业资本和金融资本“防火墙”，严禁违规跨业经营、杠杆率过高的企业或存在严重失信行为、重大违法违规记录的企业和个人成为金融机构主要股东或实际控制人。穿透识别金融机构主要股东、实际控制人和受益所有人，强化主要股东和实际控制人的报告义务，严禁隐瞒控制权关系、关联关系和一致行动关系，严防虚假出资、循环注资、抽逃资本。

国家金融与发展实验室副主任曾刚对上海证券报记者表示，监管部门关注重心正从“只盯住持牌机构”逐步延伸到“围绕机构运行所依赖的关键关系与关键环节”，把“风险产生的源头”和“风险传导的链条”一起纳入治理框架。

意见严格规范股东行为。严禁滥用股东权利或违规干预金融机构经营管理活动；严禁金融机构向股东及其关联方输送利益。

曾刚表示，关联交易是公司治理的核心组成部分，过去金融机构治理失败的案例大多可归结为两类风险——内部人控制和大股东控制，而关联交易往往是风险传导的重要载体。关联交易治理正从“合规遵从”深化为“价值创造”。

在提升治理主体运行有效性方面，意见要求“优化董事会结构”“强化董事履职保障和履职评价”“鼓励为独立董事投保责任保险”。

近年来，银行保险机构集中撤销监事会，由董事会审计委员会承接监事会职权。曾刚表示，这场改革并非简单的机构精简，而是对金融机构监督机制的深层重构。独立董事的真正独立性、审计委员会的实际权力边界，以及配套的信息披露和问责机制能否跟上，是这场改革能否成功的关键。建议优化独立董事履职环境，通过资源保障与权责匹配增强制衡能力。

为增强内部治理能力，意见要求，严格落实高级管理人员、关键岗位人员绩效薪酬延期支付和追索扣回制度。

曾刚表示，这本质上是对金融中介机构激励约束机制的一次优化，核心在于将“收益实现”与“风险暴露”在时间维度上重新匹配。可通过提高浮动薪酬占比、强化递延支付安排和引入更具约束力的追索扣回机制，压缩短期激励对行为决策的扭曲空间，引导从业机构回归风险定价与价值创造的本源。

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近日，中国电信、中国移动、中国联通三大运营商联合发布公告，宣布自2026年8月1日起，全面停止通过第三方互联网渠道提供号卡办理相关服务。今后用户想要在线上办理手机卡，仅能通过各运营商官方App、官方网站等正规渠道完成，这一举措将从源头筑牢用户个人信息与消费权益的安全防线。

告别野渠道 线上办卡入口全面收归官方

根据三家运营商同步公示的规则，8月1日之后，所有非官方的第三方互联网平台，包括部分电商店铺、短视频直播间、陌生售卡小程序、非官方公众号等渠道，都将不再具备号卡办理的服务权限。用户打开运营商官方App后，可直接在首页“号卡办理”专区选择心仪的号码与套餐，全程操作流程可追溯、可监控，彻底告别过去在第三方渠道办卡时“找不到售后、说不清规则”的尴尬处境。

直击行业痛点 整治虚假售卡乱象

近年来，非官方渠道售卡的各类投诉一直居高不下。不少用户反馈，在直播间、陌生链接里看到“19.9元每月100G大流量”的宣传，下单后却发现实际套餐暗藏高额合约期，充值数百元话费后甚至直接遭遇卡片失效、客服失联的情况。黑猫投诉平台公开数据显示，仅以“电话卡”为关键词的相关投诉就超过5.5万条，虚假宣传、诱导充值、信息泄露是投诉的三大重灾区。

本次运营商统一规范渠道，正是瞄准了这些长期存在的行业乱象。过去部分第三方商家冒用“运营商授权合作”的名义，打着低价套餐的幌子，违规收集用户身份证照片、人脸信息、家庭住址等敏感隐私数据，给用户带来了电信诈骗的潜在风险。将线上办卡入口全面收归官方后，用户的个人信息采集、存储全流程都将严格遵循通信行业安全标准，从根源上切断了第三方违规获取用户隐私的路径。

办卡小贴士 这些细节要注意

针对用户普遍关心的问题，运营商也给出了相关消费提示：

此前通过正规渠道办理的手机卡，在合约期内可正常使用，本次渠道调整不会影响存量号卡的套餐权益与日常服务。

8月1日之后，若用户在非官方渠道看到号卡办理的相关广告，可直接向对应运营商的官方客服反馈，避免落入虚假售卡陷阱。

办理号卡时请仔细核对套餐的流量、语音时长、合约期规则等信息，确认无误后再完成身份核验与提交，保障自身消费权益。

业内相关人士表示，本次渠道规范是通信行业保障用户权益的重要一步，告别混乱的第三方售卡市场后，用户线上办卡的安全性、服务透明度都将得到显著提升，长期来看也将推动通信消费市场向更规范、更健康的方向发展。

 

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7月31日，2026年中国国际数码互动娱乐展览会（以下简称“ChinaJoy”）在上海开幕。一直以来，ChinaJoy都是游戏上市公司展示核心产品的重要舞台，《证券日报》记者在现场注意到，今年参展的游戏产品“中国味”比以往更浓，中国游戏“出海”正从“单纯产品投放”转向“文化价值输出”。

《2026年1—6月中国游戏产业报告》显示，今年上半年国内游戏市场实际销售收入达到1884.5亿元，同比增长12.17%；截至6月份，我国游戏用户规模达到6.84亿，同比增长0.82%。上半年，中国自主研发游戏国内市场实际销售收入达到1633.56亿元，同比增长16.31%；自主研发游戏海外市场实际销售收入达到123.72亿美元，同比增长30.22%。

有业内人士在接受记者采访时表示，中国游戏产业持续增长、加速全球化的底气，一方面来自行业更加聚焦中国文化表达，IP运营能力持续强化；另一方面来自AI技术深入游戏研发、生产、“出海”等环节，推动行业进入新的技术变革周期。

用游戏讲好中国故事

记者在此次ChinaJoy现场注意到，多家游戏上市公司正在通过旗下产品探索传统文化的新表达。依托本土文化打造辨识度高的游戏作品，成为行业共识。

例如，腾讯游戏今年携旗下15款产品亮相，其中在“AI游戏展区”展出了全球首款申遗小游戏《数字景德镇·瓷都小匠》。据介绍，该产品以互动游戏为载体，将景德镇遗产价值可视化、手工技艺可体验化，实现文化活态传承与更广范围的公众参与。

此外，巨人网络展台主推旗下人气游戏《超自然行动组》，该款游戏融入了有着“中国戏剧活化石”之称的国家级非物质文化遗产——傩戏。根据巨人网络披露的2026年半年报预告，该公司预计上半年归母净利润为20亿元至22亿元，同比增长157%至183%。其中，中式探险题材游戏《超自然行动组》持续贡献稳定收入，为上半年业绩提供重要支撑。

“自身文化特质能够构筑差异化壁垒。”某游戏公司创始人向《证券日报》记者表示，“玩法可以被快速模仿，但根植于中国人审美、价值观念、历史传说的内容难以复制。独特的文化底色能帮助游戏打造辨识度，培育稳定的核心受众群体。文化底色决定游戏产品‘出海’能走多远。”

腾讯互娱副总裁、总编辑余睿超表示，继《黑神话：悟空》之后，《影之刃零》等国产游戏持续收获全球关注。中国游戏的竞争力不仅来自于技术提升，也来自于文化表达能力。游戏研发需要将技术能力与文化内容结合，通过有故事、有角色、有审美的作品建立用户连接。

除了用游戏作品讲好中国故事外，持续运营成熟海外IP、挖掘长线价值，同样是厂商抢占市场的重要路径。

在现场，金山软件旗下子公司金山世游带来爆款游戏《鹅鸭杀》。据了解，该手游自1月7日正式公测以来，用户规模快速增长，累计新增用户超4000万。在金山软件2026年第一季度业绩发布会上，公司高管曾表示，《鹅鸭杀》国服表现良好，本土化内容创新与社交玩法获得玩家认可，用户基本盘持续扩大，流水逐步提升。未来，公司将聚焦产品精细化打磨与社区生态长线运营。

金山世游发行副总裁刘异向《证券日报》记者表示，IP的长期主义来自这个IP能否持续产出新内容，长久链接粉丝。《鹅鸭杀》国服的成功，一方面源于该IP玩法自带传播基因；另一方面源于发行与研发团队深度协同和差异化运营思路。

AI深度融入产业链

除IP运营外，AI技术也是本届ChinaJoy上的核心看点。游戏厂商除推出搭载AI技术的游戏产品外，还通过赛事挖掘AI人才与优质项目，并投入资金扶持。

例如，今年世纪华通首次将“数龙杯”全球AI创新大赛作品带到现场，多款AI游戏、AI应用集中亮相。

世纪华通董事长助理胡昕向《证券日报》记者表示：“我们最初举办‘数龙杯’的初衷，是在全社会发掘优质AI人才。仅依靠企业内部挖掘远远不够，我们希望为早期AI创业团队提供充足的资金支持与资源赋能，打造完整AI生态。”

除此之外，AI技术持续渗透游戏“出海”全流程。谈及行业“出海”变化，汇量科技全球市场公关负责人程筱净向《证券日报》记者表示，AI正在改变全球用户获取信息的方式，重塑传统流量入口与游戏分发渠道格局，同时也给厂商带来挑战。“一方面获客成本居高不下，ROI（投资回报率）难以保障；另一方面全球流量极度碎片化，跨地区、多渠道精细化运营耗费大量人力。”

程筱净表示：“汇量科技旗下广告平台目前每日处理广告请求高达4000亿次，合作应用超过12万款。依托庞大数据流，平台可实现毫秒级精准预估。广告主能够以ROI为目标开展投放，例如设定第7天回收比例指标，AI算法将自动精准挖掘高净值玩家，为“出海”企业ROI兜底。”

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光通信行业交出了一张“含金量”十足的半年度成绩单。

Wind数据显示，截至7月29日，A股已有24家光通信产业链上市公司披露上半年业绩预告，其中18家公司预喜(包括预增、预计扭亏)，占比超七成。从上游光纤光缆、核心光芯片，到中游高速光模块、下游光器件，全产业链实现业绩共振——龙头企业净利润迎来数倍级跃升，部分企业扭亏为盈。

记者采访了解到，全球云厂商与AI企业持续加码算力资本开支，叠加高速光通信技术迭代升级，行业供需格局持续偏紧，高端产品供不应求、核心物料供给受限，推动产业链整体盈利中枢稳步上移。

全链条业绩共振

龙头公司净利倍增

纵观这18家公司上半年业绩预告，光通信上、中、下游呈现全线丰收态势，各核心赛道龙头企业盈利数据均创下阶段新高，行业景气度实现全覆盖传导。

上游光纤光缆板块的表现尤为突出。长飞光纤预计上半年归母净利润达24亿元至30亿元，同比增长711%至914%；扣非净利润为20亿元至26亿元，同比增长1349%至1784%。杭电股份预计上半年实现净利润3.6亿元至4亿元，同比增长852%至958%。

亨通光电预计上半年归母净利润为30.16亿元至35.68亿元，同比增长86.94%至121.20%。中天科技预计上半年归母净利润为23.52亿元至25.08亿元，同比增长50%至60%。永鼎股份预计上半年归母净利润为5亿元至7亿元，同比增长57%至120%。

多家此前亏损的光纤光缆企业实现扭亏为盈。通鼎互联预计上半年归母净利润为1.7亿元至2.4亿元，上年同期亏损8960万元。华脉科技预计上半年归母净利润为1600万元至2100万元，上年同期亏损约2180万元。

中游高速光模块赛道延续高基数高增长态势。新易盛预计上半年净利润达70亿元至80亿元，同比增长77.56%至102.93%。中际旭创虽然尚未发布业绩预告和半年报，但公司对上半年经营情况和行业需求非常有信心，并于7月28日晚公告拟回购40亿元至80亿元公司股份。

与此同时，德科立、剑桥科技、光迅科技等企业同步走强。其中：德科立预计上半年净利润同比增长216.8%至277.31%；剑桥科技预计上半年业绩同比增幅为156.65%至197.18%；光迅科技预计上半年净利润为5.59亿元至6.15亿元，同比增长50%至65%。

下游光器件环节同步受益于产业链需求传导。源杰科技预计上半年实现归母净利润6亿元至6.5亿元，同比增长1196.91%至1304.98%；天孚通信预计上半年归母净利润为11.24亿元至13.04亿元，同比增长25%至45%；光库科技预计上半年净利润为1.4亿元至1.5亿元，同比增长170%至190%；东田微预计上半年净利润为8500万元至9500万元，同比增长67.71%至87.44%；三环集团预计上半年净利润达17.94亿元至20.41亿元，同比增长45%至65%。

供需格局偏紧

行业盈利空间持续扩容

记者采访了解到，供需结构性紧张，是上半年光通信产业最鲜明的基本面特征。算力驱动下，高速光器件需求加速上行，上游核心元器件供给瓶颈凸显，供需错配持续推高行业景气度，产业链盈利中枢稳步上移。

据行业研究机构CRU统计，G.657.A2特种光纤价格从2025年的32元/芯公里飙升至今年3月的240元/芯公里，涨幅高达650%。

从需求端来看，“人工智能”“算力数据中心建设”“高速网络传输”成为本轮业绩预增的核心关键词。不少受访者认为，光模块行业已跳出传统周期波动逻辑，迈入AI算力资本开支驱动的长周期景气上行通道。

新易盛表示，上半年业绩增长主要系全球人工智能算力基础设施建设持续推进，高速光模块市场需求旺盛，公司高端产品出货占比稳步提升，带动盈利能力上行。源杰科技表示，业绩增长主要原因是，数据中心业务收入增长带动整体毛利率提升，期间费用占比下降，以及私募基金投资公允价值变动产生投资收益。

银河证券研报认为，当前光通信行业正经历由AI算力需求爆发驱动的深刻结构性变革，行业景气度已从传统的周期性波动转向由技术迭代与资本开支共振支撑的长期扩张通道。全球主要云厂商及AI企业持续上调算力基础设施投资预算，直接拉动高速光模块需求呈现非线性增长。

不少企业表示，下半年及明年的订单能见度清晰。新易盛此前回应“1.6T产品订单下修”传闻称，产品需求端并未http://www.bj6611.cn

汽车行业上市公司半年报正在陆续披露，出海和汽车“新四化”成为其业绩变化的动因。一方面，在新能源汽车出口赋能下，出海成为奇瑞汽车、比亚迪、吉利汽车等业绩增长的“主引擎”之一，单月出口量等多项纪录被刷新；另一方面，受益于电动化、智能化、网联化、共享化等汽车“新四化”的变革，宁德时代、速腾聚创、地平线等拿下新的市场份额。

业内专家对上海证券报记者分析称，从传统燃油车到智能新能源车，凭借科技研发和产业链优势，中国汽车行业已经从国内销量竞争模式进入以全球市场竞争和新技术竞争为特征的高质量发展模式。

多家上市车企出口爆发式增长

“上半年中国汽车出口预计接近500万辆，这是超预期的表现。”中汽协副秘书长陈士华对记者表示。

以长城汽车为例，虽然其今年上半年归母净利润受海外税收政策补贴收益收回延期和汇率波动等因素影响而出现下滑，但在海外市场开拓上取得爆发式增长。长城汽车董事长魏建军介绍，上半年，长城汽车海外销量达到29.1万辆，同比增长47.4%，海外销量占比已接近公司总销量的50%。其中，6月公司海外销量突破6万辆，同比增长50.16%，首次实现单月海外销量超过国内。

海外市场也是长安汽车业务的“亮点”之一。上半年，长安汽车海外销量为45.47万辆，同比增长51.87%。长安汽车党委副书记谭本宏对记者介绍，上半年，长安汽车全球化战略全面加速，在海外市场加大品牌、产品、渠道、产能等领域的资源投入。

作为中国新能源汽车产销冠军，比亚迪近期也释放了海外销量大幅增长的利好。销量快报显示，上半年，比亚迪累计销售新能源汽车180.85万辆，其中海外市场销售78.94万辆，同比增长近70%，海外销量占比达43.65%。

在港交所上市的吉利汽车和奇瑞汽车上半年海外业务数据同样亮丽。吉利汽车上半年海外出口销量突破47.4万辆，同比增长158%，超过2025年全年出口销量；奇瑞汽车上半年累计出口汽车94.38万辆，同比增长71.5%，连续4个月刷新中国汽车企业单月出口纪录。

中汽协专务副秘书长魏文清向记者透露，依托新能源汽车出口的带动，业内预计2026年中国汽车出口量有望突破千万辆。在全行业出口增长趋势不变的情况下，海外业务将继续成为整车上市公司业绩增长的“主引擎”之一。

“新四化”带来产业链新增量

中汽协数据显示，上半年，中国新能源汽车产量为743.8万辆，同比增速约为6.7%。受益于电动化、智能化、网联化、共享化等汽车“新四化”变革，上半年，汽车产业链上游公司迎来业绩大幅增长，细分行业头部公司优势更加明显。

锂电池产业链公司上半年业绩全线飘红。宁德时代披露，公司上半年实现营业收入2769.17亿元，同比增长54.8%；实现归属于上市公司股东的净利润432.84亿元，同比增长41.98%。在动力电池领域，2026年1月至5月，宁德时代动力电池使用量的全球市占率为40.2%，同比提升2.2个百分点。宁德时代有关负责人在公司业绩说明会上表示，目前公司产能利用率基本饱和。

据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，上半年，宁德时代占国内乘用车装车量的份额为46.7%，同比提高5.6个百分点，三元电池的市场份额达到75.2%。

受益于新能源汽车等下游客户需求稳步增长，多氟多的核心产品六氟磷酸锂量价同比显著回升，公司预http://www.bj6611.cn

国家税务总局局长胡静林7月28日在国新办举行的“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上介绍，今年上半年，税务部门累计征收税费收入16.7万亿元。其中，税收收入超过10万亿元(不含海关代征进口增值税、消费税和关税、船舶吨税，未扣除出口退税)，同比增长4.9%。

“这主要得益于经济运行总体平稳向好，与税收收入密切相关的PPI持续回升，一些新兴产业和重点行业发展势头强劲。”胡静林说，与此同时，社会保险费收入完成4.5万亿元，非税收入完成1.8万亿元，国家的财力基础不断壮大。

财政部数据显示，今年上半年，税务部门征收的个人所得税同比增长约13%，成为我国第三大税种。

国家税务总局总审计师王世宇表示，个税增长较快的主要原因有三个方面。

一是相关资本类所得对个税增长的贡献度近五成，特别是股权转让、股息红利等资本类收入税收增长明显。其中：限售股转让个人所得税同比增长97.6%；利息、股息、红利所得个人所得税同比增长15.2%。

二是部分行业发展态势较好，带动从业人员收入明显增加。比如科学研究和技术服务业、有色金属冶炼和压延加工业缴纳的个税同比分别增长15%和40.8%。

三是税务部门持续加强高收入人员的纳税引导规范，也对个税带来一定的增收效应。数据显示：年收入居前1%的人，申报缴纳的个税大体占个税总量的五成以上；年收入居前10%的个人，申报缴纳的个税占九成左右。

个税是优化收入再分配、促进社会公平的重要工具。今年6月30日，第七次个税综合所得年度汇算工作顺利完成。据悉，超过1亿纳税人享受退税1500多亿元，中低收入者受益面提升。

王世宇称，在这次个税汇算中，全国有超过2亿纳税人办理了汇算申报，同比增长4.38%，超过1亿纳税人申报退税，退税总金额超过1500亿元。年收入12万元以下的群体，在享受了6万元基本减除费用、“三险一金”专项扣除、专项附加扣除以后，基本无需缴税或者只需少量缴税；超过七成的人群汇算后无需缴税；在有税人群中，超过六成适用3%的税率，也就是最低一档税率，反映出个税调高惠低效应进一步显现。

此外，税务总局还进一步规范居民境外所得税收管理，引导纳税人依法诚信纳税，今年上半年累计督促补缴税款、滞纳金约340亿元，纳税人合规意识进一步提升。

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中国证监会日前召开党的建设暨监管工作座谈会提出，扶优限劣促进上市公司做优做强。进一步夯实财务造假综合惩防体系，更大力度推动上市公司规范治理，持续释放并购重组活力，推出更多典型案例。

分析人士认为，下半年资本市场监管将更加突出扶优限劣的鲜明导向：一方面，畅通出口、强化惩戒，对重大违法企业坚决出清；另一方面，通过并购重组优化存量、提升质量，推动资本市场存量资产价值持续释放。规范治理、并购重组与惩防造假协同发力，共同构筑起上市公司做优做强的制度根基。

公司治理：从规则建设迈向能力提升

公司治理是上市公司高质量发展的基石。今年以来，监管部门持续强化公司治理监管约束，营造有利于上市公司规范发展的良好环境，推动上市公司质量稳步提升。

从政策层面看，更大力度推动上市公司规范治理的行动已于4月启动。新一轮上市公司治理专项行动聚焦多项重点举措，包括提高董事会秘书履职能力、支持第三方提名独立董事等。

从实践层面看，第三方提名独立董事正朝着常态化、制度化方向迈进。中证中小投资者服务中心有限责任公司近期已向山东路桥、世荣兆业、沃森生物等多家上市公司董事会提名独立董事候选人，并就独立董事选任议案向全体股东公开征集表决权。据统计，今年以来，中证投服中心已向超过20家上市公司董事会提名独立董事，相关上市公司所属板块已从此前的沪深主板扩围至科创板、创业板，覆盖范围显著拓宽。

上海久诚律师事务所律师许峰认为，中证投服中心参与独董提名具备双重制度价值。在治理层面，中证投服中心依托专业能力遴选优质独董人选，从源头夯实履职基础，推动上市公司治理从形式合规转向实质有效。在投资者保护层面，通过公开征集、联合行权搭建中小股东治理参与渠道，破解中小股东“用手投票难”的困境，培育股东维权意识，构建内外协同的上市公司监督治理生态。

独立董事的履职积极性显著提升，同样是上市公司治理能力提升的一大看点。近日，多家上市公司收到独立董事督促函，独立董事围绕公司内控风险、资金占用、信息披露等方面存在的问题进行正面督促与指正，推动公司及时整改、规范运作。以卓然股份为例，该公司3名独立董事对年报集体提出异议，成为观察独立董事制度改革成效的典型案例，充分展现了独立董事在完善上市公司治理过程中发挥的积极作用。

中国首席经济学家论坛理事刘锋认为，上市公司治理文化的培育非一日之功，关键在于各方主体真正“动起来”，将制度优势转化为治理效能，最终形成“监管有威慑、市场有约束、公司有自觉”的治理新生态。

在具体落地过程中，刘锋建议，应进一步厘清大股东侵占上市公司资金的法律责任和惩处措施，进一步完善集体诉讼机制，为中小投资者提供更便捷的权利救济渠道。同时，应依托大数据监管手段破解治理痛点，厘清机构投资者、大股东兼具投资者与内部人双重角色的乱象，补齐法治建设短板，推动执法、司法高效落地，提升信息对称性与执法响应效率，全方位完善资本市场治理生态。

并购重组：从扩规模转向强协同

支持上市公司依托并购重组补链强链、做优做强的政策信号持续释放，并购重组市场正在发生结构性变化。

今年以来，近六成重大资产重组为主业横向整合、产业链纵向配套，深耕主业、完善产业布局成为企业并购的核心诉求。

以科创板为例，产业链并购案例频现。例如，7月芯导科技发行可转债及支付现金收购上海瞬雷科技有限公司100%股权交易获上交所重组委审核通过。此前，华虹宏力发行股份购买资产并募集配套资金事项获证监会注册批复。

并购配套资本渠道持续拓宽，企业上市路径正在逐步走向多元化。手握核心技术、细分领域竞争力突出的中小型科创企业，纷纷选择通过被上市公司并购的方式，快速对接资本市场与产业资源。例如，概伦电子收购成都锐成芯微科技股份有限公司、纳能微电子(成都)股份有限公司股权事项于6月获证监会注册批复，锐成芯微此前曾计划独立IPO。本次交易将整合双方半导体IP资源，打通EDA软件与IP协同链路，打造国内首家“EDA+IP”一体化产业平台。

在扶优限劣的政策导向下，近期的并购终止案例也有所增多，估值分歧、标的财务不规范是核心诱因，资产http://www.bj6611.cn

光伏行业发展逻辑正在加速转变。

近日，国家发展和改革委员会、国家能源局联合印发的《可再生能源发展“十五五”规划》(以下简称《规划》)提出，“十五五”时期，我国可再生能源将进入扩量提质、可靠替代的新发展阶段。国家发展和改革委员会、国家能源局有关负责人就《规划》答记者问时表示，可靠替代，就是要坚持先立后破、破立并举，进一步推动可再生能源加快“立起来”“靠得住”，逐步实现对传统能源的安全可靠替代。

“这一提法，标志着光伏等可再生能源的发展逻辑正在发生根本性变化。”西安工程大学产业发展和投资研究中心主任王铁山对《证券日报》记者表示，过去光伏行业关注的是装机量、发电量，未来关注的将是这些电在电网最需要的时候能不能顶得上、立得住，行业发展逻辑正加速从“规模扩张”转向“可靠替代”。

过去几年，光伏行业处于深度调整期。在业内看来，光伏行业过去拼的是谁上产能更快、出货量更大，现在拼的是技术储备、系统能力和全生命周期服务。

《规划》提出，到2030年全国风电光伏平均置信出力达8%(风电约11%、光伏约6%)，迎峰度夏度冬晚高峰风光电量占比达20%以上，“十五五”期间新增可再生能源可靠顶峰发电能力3亿千瓦以上。上述有关负责人表示，届时我国发电量结构将呈现“半数非化石、近半可再生、三成新能源”特征。

《规划》同时明确，新建集中式风光电站置信出力原则上不低于10%，鼓励具备条件的项目超过20%。

“这一要求，倒逼光伏电站必须配套储能、智能调度、功率预测等系统性能力。”万联证券投资顾问屈放表示，可靠替代的目标将推动光伏行业从“能发电”向“立起来、靠得住”转型，具备系统友好型电站建设能力、能与储能深度融合的企业将占据先机。

龙头企业正在加速重构创新逻辑。比如，隆基绿能科技股份有限公司(以下简称“隆基绿能”)近日发布ACM(纳米合金矩阵式接触)技术等多项创新成果，构建公司的“技术森林”。

阳光电源股份有限公司(以下简称“阳光电源”)则将竞争焦点从单点硬件比拼转向场站整体系统能力。“传统分散叠加的架构已接近性能边界，唯有通过底层系统架构革新，才能推动光伏从间歇式补充电源升级为可控主力电源。”阳光电源副总裁、地面光伏事业部总裁张显立对《证券日报》记者表示。

除电力消纳外，《规划》为产业打开了更广阔的发展空间。《规划》设定了清晰的量化目标：到2030年，可再生能源非电利用总规模较2025年增长1.5倍，折合约1.5亿吨标准煤。

根据官方数据，当前可再生能源非电利用在我国能源消费中占比仅1%左右，与工业、交通、建筑等重点行业的燃料、原料、热力深度脱碳需求相比还有较大空间。

“拓展非电利用途径是突破新能源电力消纳瓶颈的一个重要方向，与此同时，AI算力的爆发式增长正催生全新电力需求。”在屈放看来，光伏的消纳空间正在加速打开，而光储融合趋势将持续深化。

过去，光伏企业比拼的是组件功率、出货规模和单瓦成本，竞争逻辑相对单一。如今，消纳空间的打开意味着光伏电力的去向不再局限于电网，非电利用方向和AI算力的爆发式增长正在催生全新的电力需求场景。屈放认为，这一变化给行业竞争带来的冲击是结构性的，行业竞争维度也随之全面升级。

一些龙头企业已在加速布局。比如，隆基绿能推出“全栈隆基”光储一体化解决方案。特变电工股份有限公司也在持续加大研发投入，聚焦沙戈荒大基地建设与光储融合核心技术，完善“源网荷储”一体化解决方案。

“构网技术原来是个加分项，在整个‘十五五’时期会变成必选项。”特变电工西安电气科技有限公司总经理周洪伟在接受《证券日报》记者采访时表示，行业竞争维度将告别单机设备单点比拼，升级为全系统解决方案的综合竞争。

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