2026年第二季度，家电市场被一波涨价潮搅动得波澜四起。从北京居然之家的空调专柜，到长沙三湘南湖家电市场的厨电展厅，再到昆明的品牌专卖店，“涨价”成为销售人员口中的高频词，也牵动着无数消费者的神经。

据多方走访核实，此次涨价并非空穴来风，而是上游成本压力持续传导的必然结果。铜价的暴涨成为引爆本轮涨价的核心导火索，上海期货交易所数据显示，截至4月中旬，沪铜主连价格已突破9.9万元/吨，较2025年四季度累计涨幅达33%至40%。对于空调行业而言，铜在压缩机、换热器中的用量占比高达30%左右，铜价每上涨1万元/吨，单台空调成本就增加200-300元。美的空调销售人员算了一笔账：“一台2匹的挂机空调，光铜管成本就占了近千元，铜价疯涨，我们实在扛不住。”

除了铜价，石油价格上涨带动的塑料原料成本飙升，也让家电企业雪上加霜。ABS塑胶原料从去年的8000元/吨涨至如今的13000元/吨以上，涨幅超过60%，而这种材料广泛应用于冰箱内胆、洗衣机内筒、空调外壳等关键部件。更隐蔽的压力来自芯片领域，AI算力需求爆发导致存储芯片产能被大量挤占，家电用DDR内存价格明显上升，智能家电的芯片成本占比从约3%结构性抬升至5%至8%。多重成本压力叠加，让家电企业陷入了“不涨亏利润，涨了丢市场”的两难境地。

市场分化，涨价并非“一刀切”

尽管涨价声浪此起彼伏，但市场表现却呈现出明显的分化特征。从品类来看，厨电成为涨幅最突出的板块，方太、迅达等品牌的新款油烟机、燃气灶涨幅可达30%，主要原因是厨电产品对塑料、钢材的依赖度高，原材料涨价传导最为直接。空调品类整体涨幅在5%-20%，大匹数、一级能效的机型因用铜量大，涨幅更为显著。相比之下，冰箱、洗衣机的涨幅相对平缓，部分品牌的扫地机器人甚至还在进行旧款机型打折促销。

从产品定位来看，新品、新批次机型涨价预期更强，而库存老款机型价格基本保持稳定。在北京居然之家东四环店的海尔电器门店，一款畅销型号冰箱在4月8日前叠加国补和优惠后售价为3999元，如今已升至4599元，但老款机型仍能享受之前的补贴政策。某头部家电企业负责人坦言：“涨价通知更像是对市场的试探，我们会根据旧库存消化情况，在4月下旬或‘五一’期间确定最终调价方案。”

线上平台的价格波动则更为微妙，4月初有少数产品短暂调价，但大多在几天后又回调至涨价前水平，部分甚至开启了促销活动。这种现象背后，是市场需求疲软导致的企业谨慎心态。2026年第一季度家电市场表现低迷，企业不敢贸然涨价，担心失去市场份额。正如一位行业分析师所说：“现在的家电市场就像一个紧绷的弹簧，成本压力在不断蓄力，但谁也不敢第一个松开。http://www.bj6611.cn/

4月28日晚，格力电器交出了2025年成绩单，实现营收1704.47亿元，同比下降9.89%、归母净利润290.03亿元，同比下降9.89%。与此同时，格力经营现金流净额同比大幅提升57.93%。

营收、净利润双降

这是近年来格力少有的“双降”年报。

奥维云网（AVC）数据显示，2025年，中国家电零售市场（不含3C）规模为8931亿元，同比下降4.3%。作为空调龙头的格力，自然难以独善其身。

从业务结构看，格力消费电器（含空调）收入1330.55亿元，同比下降10.44%，占总营收比重近八成。正是格力业绩下滑的核心所在。

面对主业承压，格力正在两条路径上加速破局，试图重塑增长逻辑。

第一条路径是渠道革新。自去年2月发布“董明珠健康家”战略以来，格力在持续推进终端门店建设，通过搭建全屋智能健康生态的展示样板，强化场景化体验，提升引流与转化能力。据格力电器CMO朱磊透露，目前全国已开业超1000家“董明珠健康家”门店，2025年标杆门店中非空调品类销售占比达42.2%，超出公司预期。

第二条路径是多元化布局。长期以来，格力能否摆脱对空调的单一依赖备受市场关注，与海尔、美的相比，格力在多元化布局上似乎步伐稍慢。

从年报数据上看，格力工业制品及绿色能源业务收入173.81亿元，同比增长0.78%，占比升至10.20%；智能装备板块同比大幅增长60.51%，成为增速最高的细分业务。不过智能装备业务在总营收中的占比仅为0.4%左右，增长势头虽亮眼，但体量过小，暂时还无法对冲传统空调主业的业绩下滑压力，尚未形成规模化的业绩支撑。http://www.bj6611.cn/

4月28日，在山东省烟台市栖霞通用机场，一架通体白色的小型飞机在38分钟内相继完成了“起飞爬升—巡航飞行—下滑降落”3个阶段的动作，最终平稳着陆。这是国内首款严格按照中国民航适航审定规章及程序、全程正向自主研发制造的载人自转旋翼机首飞。

“整机姿态平稳、操控精准，动力、旋翼、航电及飞控系统运行稳定，各项性能指标全面达到设计与适航审定预期。”该自转旋翼机的研发者、翼凯来（烟台）航空装备有限公司董事长张竞元告诉科技日报记者：“首飞成功，标志着我国突破了机身共固化一体成型、全碳纤维承载式机身等行业关键技术瓶颈，补齐了我国轻型自转旋翼机正向设计、适航验证与整机制造体系短板，终结了核心技术受制于人的局面。”

自转旋翼机是一种介于直升机与固定翼飞机之间的航空器，它依靠前进时的气流吹动旋翼旋转产生升力，发动机停机时可无动力自转下滑，具有安全性高、操纵简单、超短距起降、低空低速飞行稳定等优点。

“它最大的亮点就是‘正向研制’。”张竞元说，所谓飞机“正向研制”是从原始需求出发，自顶向下进行系统设计、分析与验证，设计者完全掌握气动外形、载荷方案、结构拓扑、系统逻辑全链路设计权与原始数据源，即全流程自主掌握核心技术，而非基于现有产品进行逆向科研或仿制。

“目前国内使用的自转旋翼机多为国外代理或授权产品。”该企业技术人员介绍，项目团队历经两年攻坚，突破了自转旋翼气动与动力学设计、轻量化复合材料结构、适航符合性验证等关键技术，拥有小型飞行器自动驾驶、数控全舱旋翼机等多项自主知识产权，搭建了“设计—试制—试验—适航取证”完整能力体系。

“当初在研发时，我们需要直面三大技术壁垒。”张竞元说，它们是全碳纤维承载式机身设计、共固化一体成型工艺、旋翼气动及算法等难题。

“共固化一体成型工艺是国内首次在载人自转旋翼机上应用，而传统旋翼机一般采用的都是非承载式结构，而非碳纤维一http://www.bj6611.cn

近日，国家金融监督管理总局发布了保险业一季度保费收入情况。数据显示，一季度，保险业实现原保险保费收入（以下简称“保费收入”）2.31万亿元，同比增长6.25%，赔款与给付支出（以下简称“赔付支出”）合计8893亿元，同比增长7.5%。

同时，截至3月底，保险业的总资产达42.47万亿元，同比增长12.2%，也实现了较快增长。

对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格对《证券日报》记者表示，一季度保险业运行呈现“总量稳、结构优、功能强”的特点。行业总保费保持稳健增长，同时总资产突破42万亿元，根基稳固。行业赔付支出的同比增速快于保费收入，体现了保险切实发挥了保障功能和服务实体经济的作用。

从公司类型来看，一季度，财险公司合计实现保费收入5302亿元，同比增长近3%，其中健康险与意外险保费收入增速较快，分别同比增长16.3%和8.5%。

人身险公司合计实现保费收入1.78万亿元，同比增长7.3%。分险种来看，寿险保费与以万能险为代表的保户投资款新增交费增速较快，分别同比增长8.7%和14.5%。

龙格认为，财险公司保费收入中意外险与健康险保费的快速增长，主要受社会健康保障意识提升、“惠民保”等普惠产品的刚性需求驱动。人身险公司的保费收入中，寿险保费上涨主要缘于市场对具有长期确定收益的储蓄型保险需求旺盛。

除市场需求驱动、企业结构优化等因素外，人身险产品预定利率是影响人身险保费的另一重要因素。

人身险产品预定利率，是指在计算人身保险产品的保费和责任准备金时，保险公司预先设定的年利率，包括普通型人身保险和分红型人身保险预定利率最高值，以及万能型人身保险最低保证利率最高值。

近日，中国保险行业协会（以下简称“中保协”）发布最新一期普通型人身保险产品预定利率研究值（以下简称“预定利率研究值”）。数据显示，该指标为1.93%，较前一期的1.89%回升4个基点。这是自2025年1月份中保协启动该指标发布工作以来，首次实现环比回升，打破了此前四连降的态势。

预定利率研究值的上调，有利于保险行业的经营稳健化和短期内的保费增长。天职国际金融业咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，在这一预定利率研究值的基础上，结合对今年经济和市场的研判，预计保险行业今年产品发行和销售节奏将更加稳定，有利于险企更加从容地推进全年的计划，提升经营的稳健性。

龙格也认为，预定利率研究值首次环比回升，反映了行业对长期投资收益率预期趋于乐观，缓解了前期对利差损的过度担忧。短期内，这有助于提升储蓄型保险产品的吸引力。长期来看，预定利率研究值经逐步调整，更贴近实际的投资收益http://www.bj6611.cn

近日，格力电器和海信空调之间围绕“真铜实料”的舆论战，让原本低迷的空调市场“热度”一下子起来了。

当下铜价高企，市场下滑，空调企业的压力可想而知。常规的逻辑会认为这是启动“铝代铜”进入空调一个很好的契机，但事实上，几乎所有主流的空调企业都拿“真铜实料”作为营销卖点，回避“铝代铜”这一话题。

在这场“真铜实料”的舆论攻防战中，无论格力还是海信都在强调自家空调核心部件都在用“铜料”，深怕被舆论卷入“铝代铜”的旋涡中。

空调行业“铝代铜”到底推进到了什么程度？为何厂家都在回避“铝代铜”？消费者对“铝代铜”有哪些疑虑？

舆论争议中的空调“铝代铜”

2025年铜价进行了一轮暴涨，涨幅高达40%以上，今年以来铜价继续维持在高位。

空调作为用铜大户，成本压力可想而知，尽管最近有家电涨价的提法，但多种复杂原因考虑，涨价暂时未落地。

事实上，“铝代铜”并不是本轮铜价涨价才开始研究的，而是进行了相当长一段时间。

中国作为全球空调生产大国，每年用于空调生产的铜金属是一个非常巨大的数字，与此同时，中国铜资源比较匮乏，相反铝资源非常丰富，因此国家层面也希望推进“铝代铜”在空调、汽车等相关行业的应用。

但格力电器采用“真铜实料”进行营销，竞争对手不得不用“真铜实料”进行回击。这又把推进多年的空调“铝代铜”逼到一个尴尬的境地。

有关“铝代铜”的研究，2023年中国家电研究院发布了《中国空调行业铝应用研究白皮书》(以下称白皮书)，白皮书指出，铝作为常见金属中导热系数仅次于铜的材料，非常适合应用在制冷系统中作为换热器及各种连接管路等。并且，铝材料本身还具有轻量化、可回收性好等优势。铝材的这些优势对空调制冷技术升级、减少生命周期内的碳排放具有重要意义。

白皮书也列出了铝在空调行业中应用的一些挑战。比如，恶劣工况下易腐蚀、易积灰的挑战，全铝微通道用于热泵型家用空调制热时结霜更快的挑战，铝管翅片换热器换热效率的挑战，以及消费者认知与接受程度的挑战。

不只中国企业，日本空调企业在“铝代铜”上也在加紧行动。白皮书中指出，大金工业宣布，到2023年度将把日本国内的铜使用量减少六成，热交换器及电机线圈使用的铜将换成铝；松下考虑增加空调核心零部件的材料由铜换成铝的机型，对于现有商品可以把铜的使用量削减大约四成；三菱电机对家用空调的马达线圈和热交换器使用的铜，已经做出了对新产品和现行款均减少铜使用量的举措。

白皮书发布两年后，2025年12月11日，第二十一届全国电冰箱、空调及压缩机学术年会 ——空调铝应用技术专题会议在武汉召开。本次会议以铝在空调领域的创新应用与产业落地为核心，汇聚行业权威专家、企业技术领袖及科研骨干，共同探讨铝代铜技术发展路径、标准建设、应用实践与未来趋势。

中国家用电器研究院院长刘挺在致辞中表示，铜价不断突破历史高位，已经从工业金属跃升为“国家安全资产”，空调产业链作为我国家电领域的用铜大户，其稳定与安全受到了严峻挑战。我国丰富的铝资源与铝材料的优良特性，为行业应对这一挑战提供了最优解。

他指出，关键的是，铝代铜技术已在汽车空调、冰箱等领域实现批量应用，为家用空调领域的铝代铜转型提供了可借鉴的技术路径。

对于空调行业内“铝代铜”的舆论争议，刘挺呼吁全行业，秉持有序竞争理念，摒弃恶意诋毁的短视行为，共同参与市场引导工作。

也正是在这次会议上，由中国家用电器研究院牵头，联合8家空调整机企业，针对贬低性对比、选择性数据展示、夸大宣传、虚假承诺等不正当手段，共同发起《空调铝强化应用研究工作组自律公约》。海尔空调、美的空调、海信空调、美的暖通、TCL空调、奥克斯空调、小米空调、美博空调均签署了承诺书，并在本次会议上表态认同并遵守自律公约。http://www.bj6611.cn/

工业和信息化部等五部门近日联合印发通知，开展规范废旧动力电池回收利用联合执法专项行动。行动将聚焦新能源汽车废旧动力电池回收利用突出问题，依法依规查处一批违法行为，加大通报曝光力度，强化警示震慑效应，进一步规范行业秩序。

2025年，我国新能源汽车废旧动力电池综合利用量超过40万吨，同比增长32.9%。但行业仍存在违规交售废旧动力电池、利用废旧动力电池生产不合格产品、不履行信息溯源责任、非法拆解污染环境、无照经营等情况，亟须构建规范、安全、高效的回收利用体系。

通知细化五大领域监管与执法任务。其中，工业和信息化领域，重点监管动力电池溯源信息上传、废旧动力电池移交环节，会同相关部门依法依规查处拒不报送或报送虚假溯源信息、违规交售等行为。生态环境领域，聚焦污染防治、工业固体废物管理等活动，依法依规查处未批先建、违法排污以及违反工业固体废物管理规定等环境违法行为。交通运输领域，依法依规查处未取得危险货物道路运输许可擅自运输废旧动力电池以及机动车维修企业违规交售废旧动力电池等行为。

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这个春天，中国新茶饮品牌加速“出海”。1月30日，奈雪的茶美国西部首店落户硅谷；2月16日，喜茶加拿大首家先锋概念店亮相多伦多；4月11日，蜜雪冰城南美首店在巴西圣保罗开业……

新茶饮“出海”，将茶文化“装”进全球年轻人喜爱的时尚饮品之中。根据中国连锁经营协会团体标准《新茶饮术语和分类》，新茶饮是指以原叶茶和（或）茶汤、水果、现榨果蔬汁、原榨果汁、果汁、蔬菜汁、蔬菜、乳制品中一种或多种为原料，添加或不添加其他食品，不添加固体饮料，经现场加工制成的液体或固液混合物。

今年4月，中国连锁经营协会发布了“2026中国餐饮/新茶饮出海品牌50榜单”。榜单显示，蜜雪冰城海外门店数量超过4000家，霸王茶姬海外门店超过200家，喜茶、茶百道、奈雪的茶、茶话弄、茉莉奶白等品牌也开设了若干海外门店。许多消费者在这些海外门店前排队数小时，只为一品“东方味道”，中国新茶饮已成为名副其实的“排队王”。

圈粉海外市场

中国新茶饮，在海外有多受欢迎？

1月30日，奈雪的茶在美国硅谷开业当天，店外排起长长的队伍——队伍从门店入口延伸至广场主街道，顾客最长等待时间超3小时。硅谷店开业前三日业绩突破9.4万美元。

“我的中国同事跟我推荐过奈雪，没想到离公司那么近，必须来打卡。”一名苹果公司工程师表示。另一名排队两小时的本地居民笑着分享：“路过看到这么长的队伍，实在好奇，我想试试‘小绿瓶’（一款蔬果茶饮品）。”

去年4月，蜜雪冰城中亚首店在哈萨克斯坦阿拉木图开业。当地网红博主阿里汉在探店视频里说：“如果你看到有人在排队，那么MIXUE（蜜雪冰城）就在附近。”

在海外社交媒体平台搜索中国茶饮关键词，可以看到很多外国消费者手捧中式茶饮拍照，写下“好喝”“好看”“下次再来”等好评。泰国网友帕根缇表示，只要在暹罗广场附近，就想去茉莉奶白店转转。http://www.bj6611.cn/

医疗服务价格项目是衔接医疗创新技术与临床应用、产业发展的关键纽带。日前，国家医保局召开“价格立项惠民生”媒体通气会，国家医保局价格招采司副司长董朝晖在会上介绍，国家医保局已累计印发39批医疗服务价格项目立项指南，新增约180项涉及新技术新产品的前瞻性价格项目，包括手术机器人、远程手术、脑机接口等，通过价格立项打通医疗技术临床应用的“关键一公里”，稳定创新企业的市场回报预期。同时，国家医保局正探索建立医疗服务价格预立项制度，加快高水平创新成果市场转化的效率。

业内人士认为，国家医保局的上述举措，本质上是搭建了一条从企业实验室到医院病床的“高速路”。这条路畅通后，企业、医院、患者将实现三方共赢，让患者能及时用上改变命运的医疗新技术。

加快创新成果转化

“过去全国各地医疗服务价格项目名称、内涵不统一。国家医保局加快编制医疗服务价格项目立项指南，指导各地对接落地，加速形成全国统一的医疗服务价格‘通用名’。”董朝晖表示，近期检验类立项指南正在广泛征求意见，国家医保局正结合各地意见建议，组织专家充分论证，争取早日完成全部立项指南编制工作。

国家医保局密切跟踪医疗行业创新发展动态，聚焦填补诊疗空白、代表科技前沿的创新。2025年，国家医保局印发《神经系统类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，在脑机接口产品实验室研究阶段，前瞻性设立侵入式、非侵入式脑机接口相关价格项目。2026年3月，全球首款侵入式脑机接口产品获批上市，赋予医保编码。“价格立项已成为创新技术从实验室走向临床的助推器。”董朝晖称。

国家医保局也关注高端医疗装备临床转化。董朝晖称，医疗服务价格项目立项指南设立了质子放疗、重离子放疗等价格项目，兼顾患者承受能力，总结上海、甘肃等地的实践经验，明确按疗程合理设置费用封顶线，提升患者对这类高新技术的可及性。

为进一步缩短创新成果转化周期，国家医保局正探索建立更具前瞻性的保障机制。“目前，国家医保局正探索建立医疗服务价格预立项制度，在新技术、新产品临床试验阶段，预先提供价格政策辅导，推动相关项目在获批后快速立项，加快高水平创新成果市场转化的效率，促进医疗技术高质量发展，让科技创新更好地服务于民。”董朝晖透露。

帮患者“砍价”

国家医保局价格招采司司长王小宁介绍，立项指南明确了价格项目的名称、服务产出、计价单位等核心内容，价格项目是医院收费的依据和边界，是医疗技术和服务价值变现的前提，本质是一种市场准入制度，能体现相关技术和服务的价值。

国家医保局在筛选新技术纳入价格立项时，具体有哪些考量标准？国家医保局价格招采司医药价格处处长蒋炳镇表示，国家医保局在考量新技术是否纳入价格立项时，主要关注四个核心维度：一是技术成熟度，这是最关心的首要因素；二是临床需求度，这是立项与否的重要判断标准；三是产业带动性，即项目立项后能否推动产业实现增量发展；四是群众和医保资金能否支撑，这也是重点考虑内容。

“再先进的医疗技术，若没有对应的收费价格项目，即便进入医院，也难以真正抵达患者手中。国家医保局为创新技术发放‘通行证’，为产业发展和患者获益提供保障。”首都医科大学国家医保研究院研究员蒋昌松表示。

蒋昌松以终末期心衰患者植入人工心脏为例，介绍了立项指南如何帮助患者“砍价”。“终末期心衰患者植入人工心脏以往整体费用超百万元，普通家庭难以承受。价格立项指南发布后，医保部门统一设立新式辅助装置相关价格项目，并与每家人工心脏企业进行一对一价格谈判，挤掉流通环节的不合理溢价，将手术整体费用降至70万元左右，且未压缩企业研发、生产的合理利润。”蒋昌松介绍，目前北京、成都、广东等地已率先将人工心脏相关项目纳入医保，患者自费部分可降至20万元左右，不少植入人工心脏的患者已能回归正常工作生活，甚至参与骑行等活动。

蒋昌松还表示，在抗肿瘤高端放疗领域，质子、重离子技术以往仅有少数人能负担得起。如今上海、浙江、甘肃等地在实践基础上明确了政府指导价，质子全流程费用约17万元，重离子在20万元以内，这一价格在全球范围内处于低位。更重要的是，价格锚点的明确，让更多省份敢于规划建设质子、重离子治疗中心，患者无需再奔赴全国甚至国外接受治疗。

对产业形成正向激励

“手术机器人研发投入大、技术壁垒高，此前缺乏统一收费标准制约了临床推广，国家医保局的立项指南确立了手术机器人统一的价格项目，解决了项目名称、服务内涵不统一的问题，按临床贡献分档定价，让国产手术机器人得以与进口品牌公平竞争，同时国家医保局指导各省份制定统一标准，设置托底线和封顶线制度，兼顾了创新与公平，助力创新技术推广。”北京术锐机器人股份有限公司常务副总经理邢玉柱表示。

蒋昌松举例，全球首款侵入式脑机接口产品在国内获批上市，按照以往经验，从获批到明确收费标准通常需要1至2年，但此次国家医保局提前设立了“侵入式脑机接口收费”项目，目前湖北、浙江等多地的政府指导价集中在6000元/次至6600元/次，非侵入式脑机接口适配费价格集中在960元/次。这一价格明确后，企业能清晰测算研发回报周期，投资人更敢于投入，医院也有了收费依据，有效激活了研发、生产、使用全链条，实现了价格项目对产业的正向激励。

先健科技市场准入部总监黄邕生认为，国家医保局印发的《血管、淋巴系统医疗服务价格项目立项指南（试行）》，将相关项目规范统一，为创新产品搭建了快速落地通道，坚定了企业攻关高端医疗器械的决心。规范的价格体系保障企业可持续创新，兼顾医疗机构成本与企业合理回报，形成正向循环，推动企业聚焦核心技术突破。

邢玉柱进一步补充道，从全球经验看，手术机器人的推广应用可缓解卫生资源不均衡问题，企业需医保定价、支付报销等政策协同支持，通过扩大装机和应用规模实现成本降低、技术迭代，普及先进治疗技术。

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中国人民银行、工业和信息化部、市场监管总局、金融监管总局、中国证监会、国家知识产权局、国家网信办、国家外汇管理局近日联合印发《金融产品网络营销管理办法》，要求贷款产品不得使用“低门槛”“秒到账”“低利率”等营销话术；支付机构的收银台页面中，支付工具必须与贷款等金融产品区隔展示，不得误导用户混淆支付工具与贷款产品；未取得金融、金融信息服务业务资质的机构，在其运营的APP和注册商标中不得使用金融字样；非金融机构从业人员不得通过直播、短视频、公众号等形式营销金融产品，特别是以荐股形式开展非法证券投资咨询。办法将于今年9月30日起实施。

在办法制定过程中，中国人民银行会同有关部门与互联网平台企业、金融机构进行了深入交流讨论，充分征求和吸收采纳了社会各界意见。办法压实金融机构主体责任，要求其对网络营销内容的合法合规性负责，建立审核工作机制；要求第三方互联网平台加强信息披露，便于金融消费者和投资者查询和核实合作金融机构和营销金融产品的基本信息；要求网络营销内容使用准确通俗的语言介绍金融产品关键信息，不得含有虚假或者引人误解的内容。针对算法推荐、直播营销等新模式，以及强制搭售、骚扰营销、违规使用金融字样等问题，办法也提出了相应的规范要求。http://www.bj6611.cn

2026年的家居行业，正站在新旧交替的十字路口。一边是政策红利激活的万亿存量市场，一边是消费升级催生的个性化需求；一边是技术迭代带来的效率革命，一边是环保标准筑牢的行业底线。在这场深度变革中，家居行业不仅要回应时代的呼唤，更要坚守对消费者的责任。

政策驱动：存量市场的新机遇

2025年以来，全国性家居“以旧换新”政策和城市更新计划的双重推动，让家居行业的增长引擎从新房增量市场切换到存量焕新市场。数据显示，“以旧换新”政策直接带动家装厨卫焕新订单突破5000万单，2000年前建成的老旧小区改造全面提速，橱柜、卫浴、门窗等品类迎来爆发式增长。这一转变，标志着家居行业从“重销售”向“重服务”转型，服务质量、交付效率和供应链稳定性成为企业竞争的新核心。

政策红利的释放，不仅激活了市场需求，更推动了行业的规范化发展。2025年9月实施的《家居产品适老化设计指南》国家标准，以及将E0级甲醛释放量纳入强制性标准的举措，为行业划定了清晰的发展方向。这些标准的落地，既保障了消费者的权益，也倒逼企业升级生产工艺和环保材料应用，提升了我国家居产品的国际竞争力。

消费升级：个性化与品质化的双重需求

随着90后、00后成为家装主力，消费需求正从“功能性”向“个性化+品质化”转变。全屋定制凭借空间极致利用、风格统一协调及个性化适配，取代传统零散家装模式，成为多数家庭装修的核心选择。2026年，金牌家居等头部品牌推出的“柜门墙一体化”解决方案，通过数智化手段精准适配消费者从功能性到美学性的双重需求，成为行业发展的新趋势。

同时，消费者对健康环保的需求愈发强烈。京东消费数据显示，环保漆、全实木家具等产品过去3年的复合增长率超过45%。2026年，ENF级板材成为市场主流，金牌家居等品牌推出的“蓝竹耐水板”“Lacquer烤漆工艺”等环保技术，彻底解决了厨卫等涉水空间发霉痛点，满足了消费者对健康、无醛的需求。此外，智能家居的普及也成为消费升级的重要体现，智能照明、温控系统、扫地机器人等产品，让家居生活更加便捷高效。

技术迭代：效率与个性化的平衡

技术创新是家居行业变革的重要驱动力。AI智能设计、柔性智造等技术的广泛应用，实现了“个性化+规模化”的平衡，让高端工艺走进普通家庭。金牌家居的“飞流AI家装设计智能体”，5分钟即可生成设计方案；“AI量体裁柜”技术通过算法精准测量用户身材数据，为不规则空间量身打造最符合人体工程学的方案。这些技术的应用，不仅提升了设计效率，更满足了消费者的个性化需求。

此外，数字化转型也推动了行业的服务升级。顾家家居、索菲亚等品牌通过全链路数字化系统，实现了设计、生产、配送、安装的全流程可控，交付周期稳定在15-20天。同时，“金功夫”专业安装平台、十年品质保证及主动上门保养等服务机制的建立，极大减少了售后无保障等问题，让消费者更放心。

行业挑战：信任与规范的重建

尽管家居行业迎来了新的发展机遇，但也面临着诸多挑战。“整装/低价套餐陷阱”“环保与质量双失守”“服务与交付能力不足”等问题，成为行业最高发舆情痛点。多家家装公司以“9.9元/㎡整装”低价引流，施工中恶意增项、偷换材料，货不对板、售后推诿；欧派等品牌多次因甲醛超标、环保宣传造假被投诉，儿童房家具安全问题频发，严重冲击了消费者的信任根基。

这些问题的存在，不仅损害了消费者的权益，也影响了行业的健康发展。因此，家居行业必须重塑环保检测标准，强调产品安全底线，推动行业从“营销噱头”走向“实质环保”；同时，全屋定制要告别低价内卷，推动透明报价、明码实价，加速行业合规化、标准化转型。只有这样，才能重建消费者对行业的信任，实现行业的可持续发展。

未来展望：坚守责任，拥抱变革

展望未来，家居行业将继续在变革中前行。政策红利的持续释放、消费需求的不断升级、技术创新的加速迭代，将为行业带来更多的发展机遇。同时，行业也将面临更加激烈的竞争，市场集中度将进一步提升，“超级平台”与“专业品牌”的较量将成为常态。

在这场变革中，家居企业必须坚守对消费者的责任，以品质为核心，以服务为保障，不断满足消费者对美好生活的向往。同时，要积极拥抱变革，加大技术创新投入，推动行业的数字化、智能化转型，实现效率与个性化的平衡。只有这样，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，推动家居行业的高质量发展。

家居行业的变革，不仅是产品和技术的升级，更是理念和责任的回归。在这个充满机遇与挑战的时代，让我们共同期待家居行业以更加健康、规范、创新的姿态，为消费者打造更加美好的家居生活。http://www.bj6611.cn

作为全球汽车产业的“风向标”，本届北京车展吸引了全球主流车企悉数到场，展车总数达1451台，其中首发车181台、概念车71台，为观众呈现一场覆盖全品类、全价格区间的汽车盛宴。

国际品牌阵营中，宝马携16款新车强势登场，包括新世代BMW iX3长轴距版、新世代BMW i3长轴距版等4款全球首发车型，基于“新世代”专属纯电平台打造，搭载全域800伏高压架构，CLTC综合续航突破900公里，智能驾驶辅助系统也迎来全面升级。梅赛德斯-奔驰迎来品牌诞生140周年，以近40款车型的豪华阵容参展，全新纯电GLC SUV全球首秀、新一代S级轿车中国首秀，全新纯电CLA 260 L正式上市，展现出电动化转型的坚定决心。奥迪则带来上汽奥迪E7X等重磅车型，这款中大型纯电SUV搭载激光雷达技术的全景辅助驾驶系统，零百加速约5秒，续航突破700公里，尽显豪华电动车型的科技魅力。

中国品牌同样亮点纷呈，比亚迪包馆展出旗下比亚迪、腾势、仰望、方程豹四大品牌，全尺寸SUV大唐全球首发，纯电版支持超1MW大功率快充，10% - 97%充电仅需约9分钟，续航达950公里；混动版综合功率544马力，纯电续航342公里，重新定义全尺寸SUV的性能标准。东风汽车以“东方风起 智领未来”为主题，携26款重磅产品、13项前沿技术展品登场，全新品牌东风奕境首款车型震撼首发，东风猛士M817高性能车型同步亮相，展现出在高端化、智能化、电动化领域的深厚积淀。

此外，鸿蒙智行、蔚来、小鹏、理想、小米等新势力品牌强势集结，全域覆盖智能纯电、增程、氢燃料等技术路线。小米汽车、智己汽车等品牌带来最新研发成果，以颠覆性技术与场景化产品定义未来出行。保时捷、莲花等豪华品牌，以及迈莎锐、傲旋等高端定制品牌也纷纷亮相，满足消费者个性化、高端化需求。

全链科技深度融合，智能生态全域领航

本届车展突破传统车展边界，不仅是整车的展示舞台，更是全球汽车全产业链的集中秀场。来自21个国家和地区的头部供应链与科技企业参展，涵盖核心元器件、系统集成、智能驾驶算法、车机系统等全链条技术，全方位呈现汽车行业电动化、智能化、网联化的发展新趋势。

华为乾崑、华为数字能源带来最新智能驾驶解决方案和补能技术；宁德时代展示新一代动力电池产品，推动绿色能源生态发展；地平线、黑芝麻智能等芯片企业展出车规级芯片，为智能驾驶提供强大算力支持；Momenta、元戎启行等自动驾驶技术公司展示L4级自动驾驶成果，加速自动驾驶商业化落地。

值得关注的是，零部件企业首次大规模挺进主展馆，打破了整车与零部件的传统界限，实现了“整车+智能科技”双向赋能。在38万平方米的展区内，整车制造商与零部件企业同场展示，促进了上下游供应链企业之间的交流与合作，推动全产业链协同创新。

跨界融合破局，“车+万物”生态初现

2026北京车展突破产业壁垒，推动汽车与能源、通信、家居、消费电子等多领域深度融合，以场景化体验为核心，展现“车+万物”的未来出行生态。

在能源领域，充电设施、储能技术与整车产品协同升级，高压快充、换电等补能技术集中展示，解决新能源汽车用户的补能焦虑。在智能互联领域，车机与家居互联、移动终端无缝衔接成为现实，观众可现场体验车机控制家居设备、智能家居状态实时同步至车机等场景，感受全场景智能出行的便捷与舒适。

吉利汽车在车展上发布中国首台原生Robotaxi原型车，基于L4级AI数字架构开发，融合WAM世界动作模型与L4级自动驾驶技术，引入物理AI能力，成为具身智能落地的关键实践，为自动驾驶商业化运营奠定基础。

双馆联动升级，打造极致观展体验

本届车展首次实现中国国际展览中心（顺义馆）与首都国际会展中心双馆贯通连接，为展商和观众营造了更好的参展与观展体验。两个展馆南北毗邻，通过连廊实现无缝衔接，观众可自由穿梭于各展区，减少了观展路程时间。

展馆布局更加科学合理，整车、零部件、智能科技等展区有机分布，既方便观众系统了解汽车全产业链，也为展商提供了更广阔的展示空间。同时，展会期间还将举办多场技术论坛、新品发布会、试驾体验活动等，为行业人士和消费者搭建起交流互动的平台。

作为全球规模最大的汽车展会，2026北京国际汽车展览会不仅是汽车企业展示最新技术和产品的舞台，更是全球汽车产业交流合作的重要桥梁。它彰显了中国汽车产业的崛起与创新实力，也将推动全球汽车产业向智能化、绿色化、多元化方向迈进，引领未来出行新时代。http://www.bj6611.cn

2分20秒869——这是九号有限公司（以下简称“九号公司”）旗下电动摩托车产品Ninebot　E300P　MK2去年在珠海国际赛车场上跑出的成绩。这不仅刷新了该赛道量产电动摩托车的圈速纪录，也吹响了电动摩托车向燃油摩托车宣战的号角。

当下的电动两轮车行业暗潮涌动。“新国标”正加速重塑市场格局，各方摩拳擦掌进一步争夺市场份额。如何竞速电动两轮车赛道的下半场？九号公司近期披露的2025年年报给出了一份答案——2026年，九号公司将坚定推进电动车“双品牌、全球化、电切油”战略。

近日，在位于江苏常州的九号公司研发生产基地，公司创始人兼CEO王野进一步向《证券日报》记者解读了这三大战略：“‘双品牌、全球化、电切油’即以‘双品牌’协同推进‘全球化’，向燃油摩托车发起全面挑战。十年内，九号公司要推动智能电动两轮车在体验上全面超越内燃机两轮车，并成为全球摩托车行业的主流产品。”

挑战传统燃油摩托车

在九号公司研发生产基地的九号科技检测中心，一台电动两轮车正被暴淋设备反复冲刷。不久之后，这台车还要在颠簸、过坑等恶劣工况下进行强化耐久测试，并完成常温、高温、低温环境下的充放电倍率测试。

这并不是为特殊型号车辆设计的极端环境测试，而是九号公司所有车型在正式上市前必须经历的常规流程。九号公司研发的所有电动两轮车都需要经历高低温交变、盐雾腐蚀及淋雨密封等多工况验证。

“从公司开发第一款车型至今，所有车辆累计路试里程已达175万公里。”检测中心的一位工作人员指着一块路试里程展示屏告诉《证券日报》记者，公司开发的所有车型都要经历远高于国家标准的极端环境测试，“比如在这间机械性能实验室中，九号公司研发的车型需要进行持续100万次的振动测试，而常规国标一般要求10万次。”

严苛的测试标准以及多样化的检测环境，能够为电动两轮车产品的安全性和骑行稳定性提供有力保障。在王野看来，这正是未来能够让电动两轮车替代燃油摩托车的关键所在。

王野进一步称：“以九号公司今年推出的电动摩托车产品M5P为例，无论是高速状态下的稳定性，还是低速状态下车身的姿态变化，M5P都有在特定场景下超越燃油摩托车的表现。与此同时，电动两轮车的智能控制系统所带来的安全性以及骑行舒适性，是传统燃油摩托车尚不能提供的。”

为了挑战传统燃油摩托车的市场地位，九号公司还在做着更多努力。

“九号公司电动两轮车的电池能量密度会明显提升，电池和车身的组合技术会进一步升级。”王野告诉记者，续航能力是电动两轮车有望取代燃油摩托车的核心优势之一，九号公司期待未来其产品能够达到300公里续航。“九号公司不直接生产电芯，接下来会与合作伙伴一起在电池技术突破方面进行设计和测试，同时在BMS（电池管理系统‌）方面做进一步的突破。”他透露。

在智能化方面，九号公司电动两轮车的智能底盘能够提供传统燃油摩托车所难以提供的安全性与舒适性。王野透露，今年上半年，九号公司将发布基于人工智能大模型的用车助手，为用户提供精准续航预测与故障处理指引，更加精准地进行电池安全和质量管理。

王野认为，电动化产品替代内燃机是必然趋势，未来，九号公司将通过电池技术的提升以及智能化布局，让电动两轮车在安全、智能与整体体验上全面超越燃油摩托车。

以全球化开拓新增量

东南亚市场是检验九号公司“电切油”战略成色的第一块试金石。据悉，东南亚燃油摩托车保有量规模达到上亿辆。目前，各国政府明确了电动化转型的政策目标，这些举措催生出千万辆量级的电动两轮车替代空间。

王野表示，目前，东南亚市场电动两轮车渗透率只有5%左右，其价格带与传统燃油摩托车形成替代空间，具备显著市场潜力，叠加当地政策激励与市场需求释放，东南亚市场已成为电动两轮车行业的重要增长极。

“东南亚是我们推进‘电切油’战略的核心区域。”王野说，今年赛格威品牌也会正式开启在东南亚市场的布局，并考虑在东南亚地区建设生产基地。

展望未来，九号公司全球化的触角还将伸向更广阔的区域。王野表示，九号公司将瞄准欧洲、日韩、拉美等潜力市场。在他看来，欧洲是两轮出行电动化转型的成熟高地，拉美市场则渴求更经济节能的出行方案，日本和韩国市场同样被纳入远期视野。

“双品牌”战略，有望在九号公司全球化布局的过程中起到更多积极作用。

九号公司原本就带有全球化基因。2013年，九号公司推出首款面向大众消费市场的平衡车产品Ninebot　E。2015年，九号公司收购彼时的平衡车鼻祖赛格威，上演了一场“蛇吞象”式的跨国并购。这次并购，让九号公司一跃成为全球平衡车行业龙头，也为后续的海外扩张铺平了道路。

据2025年年度报告，去年，九号公司实现境外收入79.28亿元，同比增长37.35%，占总营收的37.26%。

随着九号公司开启“双品牌”战略，赛格威作为独立品牌的身份再度被强调。

王野说，未来，九号公司旗下的九号品牌将与赛格威品牌协同发展。其中，九号品牌将继续巩固九号公司当下的存量市场，通过电动两轮车的智能化为用户带来便捷与安全；赛格威则将通过在海外市场的品牌优势，进一步为九号公司开启新的增量市场空间，并承担起向内燃机摩托车发起正面挑战的重任。

另据介绍，九号品牌与赛格威将共享核心技术平台与售后服务网络，但销售渠道完全独立。这种协同既保持了各自鲜明的用户定位，又有望实现研发成本的分摊与规模效应的放大。

目前，《电动自行车安全技术规范》（简称“新国标”）已全面落地实施，电动两轮车行业迎来深刻变革，部分头部企业加码抢占市场份额。

九号公司今年提出的新战略，是面对新一轮市场竞争的应对之策。一方面，全球化、双品牌战略，意味着九号公司将不局限于抢夺存量市场份额，而是寻求全球市场上的增量市场份额；另一方面，“电切油”则意味着九号公司将不直接参与同业竞争，而是“跨界”挑战燃油摩托车。

王野强调，九号公司绝对不能陷入“内卷式”消耗战。“内需市场提供了坚实基础，增量市场来自全球化布局。只有走出去，才能打破增长天花板。”http://www.bj6611.cn

今天上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2026年一季度工业和信息化发展情况。会上介绍，下一步工业和信息化部将进一步加强信息通信基础设施建设，巩固提升信息通信业竞争优势和领先地位，持续夯实经济社会高质量发展的数字底座。重点开展三方面工作：

一是扬优势。推进5G、千兆光网深度覆盖，持续推进“信号升格”专项行动，深化“宽带边疆”“宽带林草”建设，不断提升网络覆盖水平和供给能力

二是促升级。加快5G-A规模商用，有序开展万兆光网试点，推动“双千兆”网络向“双万兆”演进，加快移动物联网“万物智联”发展。

三是抓协同。系统布局6G、下一代互联网等前沿技术研发，推动信息通信业与垂直行业协同创新。

 

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人形机器人的关节模组由减速器、编码器等几类核心部件组成，随着关节模组产能的持续增加，上游的各类零部件企业也迎来爆发式增长。

在一体化的关节模组中，编码器是负责感知的核心零部件，相当于机器人关节里的神经。90后创业者梁正从2017年开始从事编码器的研发和销售，2024年公司的发展迎来了质的飞跃。记者采访时，他的新厂房正在装修，团队人员也从去年年初的40人扩张到现在的200人。

北京金钢科技有限公司总经理 梁正：从刚开始年产1万套到2万套，到前年可以产出来4万套，去年产出了30万套的编码器。去年年末日产能已经到了5000套，今年整个行业给到的预期还是比较好的，所以在这整栋楼里面，我们规划的年产能约200万套。

梁正告诉记者，他们公司生产的编码器，一部分销售给机器人整机厂，另一部分给关节模组制造商，如今，下游客户的订单不仅数量多了，要求交付的时间也越来越迫切。

记者在采访中发现，随着人形机器人迈入量产时代，上游的零部件企业均实现了大规模的增长，订单应接不暇，生产热火朝天，是目前不少机器人硬件供应商的现状。

江苏绿的谐波股份有限公司副总经理 储建华：我们的谐波减速器，去年出货量接近50万台，今年产能规划是往接近百万台去准备的。今年像长三角周边很多地区，包括珠三角有大量机械加工的企业，无数的中小企业都围绕人形机器人做一些配套服务。http://www.bj6611.cn

记者19日从国家发展改革委获悉，近日，国家发展改革委会同有关部门组织下达2026年第二批“两重”建设项目清单，共安排超长期特别国债资金2168亿元支持336个重大项目。

记者了解到，相关项目涉及人工智能、城市地下管网建设改造、长江经济带交通基础设施、高标准农田、高等教育提质升级、“三北”工程等重点领域。加上此前已下达的3897亿元，今年累计安排“两重”建设资金6065亿元，占全年8000亿元的76%，下达进度明显快于去年。

国家发展改革委有关负责人表示，同时将进一步完善优化投融资等机制，加快实施“软建设”措施，强化中央投资资金监管，尽早形成更多实物工作量。http://www.bj6611.cn/

了规范违规转让证券案件行政处罚的认定与裁量，严厉打击违规减持，4月17日晚间，证监会官网发文称，就《违规转让证券案件行政处罚实施规则(征求意见稿)》(以下简称《规则》)公开征求意见。据了解，《规则》共十八条，主要内容包括两大方面，一是规范“违规转让证券”的认定。二是规范“违规转让证券”的处罚，其中针对不同类别，差异化设置不同的裁量阶次指标，力求过罚相当。

划定四类违规情节

北京商报记者了解到，此次《规则》的起草严格遵守《中华人民共和国行政处罚法》《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)等上位法的规定，既不增加违规类型，也不改变量罚空间，仅在法律规定的范围内针对具体违规转让证券类型做出细化安排。

《规则》共十八条。第一条为制定依据。第二条至第七条为“认定”部分，依次明确《证券法》第一百八十六条规定的“转让证券”“在限制转让期内转让证券”“转让股票不符合法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定”的内涵、具体情形，以及一致行动人的违法主体认定。

诸如，《规则》第二条显示，《规则》所称转让证券，是指通过集中竞价交易、大宗交易、协议转让等交易或者非交易形式出让证券。《规则》所称违规转让证券，是指违反《证券法》第三十六条的规定，在限制转让期内转让证券，或者转让股票不符合法律、行政法规和证监会规定，依法应当按照《证券法》第一百八十六条进行行政处罚的违法行为。

《规则》第七条显示，全体一致行动人共同实施违规转让证券行为，构成共同违法的，均应认定为违法主体。一致行动人中部分主体实施违规转让证券行为，没有证据证明全体一致行动人构成共同违法的，将转让证券且具有过错的主体认定为违法主体。

需要说明的是，违规转让证券的类型多样，为便于执法操作，《规则》根据证券性质、行为主体、行为特征、危害性大小等，将违规转让证券行为细分为“违反法律的‘在限制转让期内转让证券’”“在持有期限、卖出时间方面不符合行政法规、证监会规定”“在卖出数量、信息披露等方面不符合法律、行政法规和证监会规定”“未按规定暂停交易”四种类别，力求准确定性，精准执法。

业内人士指出，从市场生态看，《规则》将压实“关键少数”责任，倒逼合规自觉。清晰的规则与严厉的处罚，让大股东、董监高明白“违规必严惩、套利必清零”，从“想违规、敢违规”转向“不能违、不愿违”，推动其回归专注经营、回报投资者的本源，减少“重减持、轻发展”的短视行为。

差异化阶梯处罚设计

证监会表示，针对不同类别，差异化设置不同的裁量阶次指标，力求过罚相当。同时，还对量罚调整情节做列举式规定，对并罚与从一重处的情形、调整适用的情形和市场禁入等作提示性规定。《规则》第八条至第十七条则为“裁量”部分。

此次《规则》更具分量的则是差异化阶梯处罚设计，真正体现“过罚相当”。

据了解，《规则》第三条至第六条区分了违规转让证券的类别，区分的主要目的就是差异化设置裁量阶次。具体而言，对危害性最大的违规转让原始股行为，按照转让金额的“0—30%—50%—100%”，划分三个裁量阶次。

对其他在持有期限、卖出时间方面违反限制性规定的转让证券行为(其特征为“绝对不能减”或称“无权减持”)，按照转让金额的“0—20%—30%—100%”划分三个裁量阶次。

对在卖出数量、信息披露等方面违反限制性规定的转让证券行为(其特征为“相对不能减”或称“有权但违规减持”)，按照转让金额的“0—10%—20%—100%”划分三个裁量阶次。

对未按规定暂停交易的行为，根据其行为性质及社会危害程度，在买卖证券等值以下的范围内，适用“倍数罚”的，按照违法所得的“0—3倍—5倍—10倍”划分三个裁量阶次；违法所得不足100万元适用“定额罚”的，按照“100万元—300万元—500万元—1000万元”划分三个裁量阶次。

同时，考虑到部分案件存在短时间内单向卖出、导致上市公司控制权变更等特殊恶劣情形，在“定额罚”的从重处罚阶次内增加规定“情节特别严重的，处以1000万元以上3000万元以下的罚款”。http://www.bj6611.cn

2026年4月18日，第六届中国国际消费品博览会在海口闭幕。消博会不仅是“购在中国”的标志性展会，更是一条连接中国与世界的纽带。这届消博会既是“十五五”开局之年我国重大外贸展会的首展，也是海南自贸港自去年12月全岛封关运作以来的首秀。老朋友如约而至，新朋友慕名而来。封关后的首届消博会有哪些新气象，中国的“磁吸力”又在展会上得到怎样的释放呢？

精品汇聚、客商云集。现在，消博会已经不仅仅是一个展会，更是引领消费升级趋势的“风向标”、探寻中国大市场广阔机遇的窗口。作为“十五五”开局之年我国重大展会的首展，海南自贸港全岛封关运作以后的“首秀”，第六届消博会吸引着全球的目光。

面对世界经济增长动能不足，中国坚定不移扩大高水平对外开放，同世界各国共享发展机遇。本届消博会，参展国家和地区展团数量再创新高，有来自60多个国家和地区的超过3400个品牌参展。参展国际展品占比65%，比去年提升20%。国际参与度与展品丰富度的提升，不仅展现着中国开放的市场，更印证着中国巨大的“磁吸力”。

作为我国首个以消费精品为主题的国家级展会，消博会一直紧扣居民消费升级趋势和品质生活需求，汇聚全球优质消费资源，今年也不例外。说到今年的消费市场，新型消费活力满满。在以旧换新政策的带动下，“科技+消费”的产品更是持续走热。以智能眼镜为例，商务大数据显示，今年1—2月，重点平台销售同比增长1.8倍。这几天，对智能眼镜的关注热度也延续到消博会。在消博会的现场，AI眼镜的参展浓度极高，这里集齐了国内头部AI眼镜的品牌。

在AI眼镜展台，来试戴体验的人络绎不绝。一位来自巴基斯坦的采购商试用了AI眼镜的各项功能后，更是直接对着镜头做起了推介。

带来这款AI眼镜的科技公司成立于2014年，之前主要销售供化工、石油、电力等行业端使用的AR眼镜。这几年，他们敏锐捕捉到大众的需求，研发出适合普通消费者的AI眼镜。这次来消博会，他们专门带来技术刚刚迭代升级的新产品。

今年在消博会，像AI眼镜这样的服务消费类产品明显增多，随着大众消费结构从生活型需求向改善型、体验型需求转变，服务消费的重要性不断攀升。主打陪伴的AI宠物、指尖AI健康管家……与去年集中展示机器人、技术概念不同，今年的http://www.bj6611.cn

证监会明确违规转让证券认定和处罚。

4月17日，证监会表示，为全面完善减持规则体系，严厉打击各类违规减持，结合监管实践需要，起草了《违规转让证券案件行政处罚实施规则(征求意见稿)》(下称“《规则》”)，现向社会公开征求意见。意见反馈截止时间为2026年5月17日。

整体来看，《规则》共十八条，主要包括两方面内容：一是规范“违规转让证券”的认定。明确《证券法》第一百八十六条规定的“转让证券”“在限制转让期内转让证券”“转让股票不符合法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定”的内涵、具体情形，以及一致行动人的违法主体认定。

二是规范“违规转让证券”的处罚。针对不同类别，差异化设置不同的裁量阶次指标，力求过罚相当。同时，还对量罚调整情节做列举式规定，对并罚与从一重处的情形、调整适用的情形和市场禁入等作提示性规定。

细分四类违规转让证券行为

具体而言，对于违规转让证券行为的分类，《规则》明确，违规转让证券分为“在限制转让期内转让证券”“转让股票不符合法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定”。

为便于执法操作，《规则》根据证券性质、行为主体、行为特征、危害性大小，将违规转让证券行为划分成四大类别，包括：一是违反法律的“在限制转让期内转让证券”；二是在持有限制、卖出时间方面不符合行政法规、中国证监会规定的行为；三是卖出数量，信息披露等方面不符合规定的行为；四是未按规定暂停交易。

需要说明的是：关于未按规定暂停交易，行为人违反《证券法》第六十三条第一款、第二款的规定，未按规定暂停交易的，虽然也转引到《证券法》第三十六条第一款规定的“在限制转让期内转让证券”，适用《证券法》第一百八十六条进行处罚，但此类行为在本质上与通常所说的“违规减持”并不相同。

“违规减持”的本质是特定人员(主要是大股东、董事、高级管理人员和特定对象)利用优势对二级市场“倾销”，提前套现透支未来收益，将资本市场异化为“圈钱”工具，严重破坏资本市场的公平性，损害中小投资者合法权益。

而“未按规定暂停交易”的本质是违反了二级市场的“慢走规则”，《股东减持管理办法》《董事高管持股变动规则》等监管文件中并未包含此类情形。基于上述考虑，《规则》对其单独规定，后续对应单独的裁量阶次。

此外，对于“未按规定暂停交易”中的买入行为，依法适用《证券法》第六十三条第四款“买入后三十六个月内不得行使表决权”的规定，如同时存在《证券法》第一百九十六条等规定的违法行为的，依法予以行政处罚。

明确一致行动人的违法主体认定

对于一致行动人的违法主体认定，《规则》明确，涉及到一致行动人违规转让证券的案件，能否对行为人进行行政处罚，主要看行为人是否具有主观过错，一致行动人之间是否构成共同违法。

《规则》指出，全体一致行动人共同实施违规转让证券行为，构成共同违法的，均应认定为违法主体。

一致行动人中部分主体实施违规转让证券行为，没有证据证明全体一致行动人构成共同违法的，将转让证券且具有过错的主体认定为违法主体。

设置差异化处罚阶次，做到“过罚相当”

处罚方面，《规则》差异化设置处罚阶次，做到“过罚相当”。

一是对危害性最大的违规转让原始股行为，按照转让金额的“0-30%-50%-100%”，划分三个裁量阶次。

二是对其他在持有期限、卖出时间方面违反限制性规定的转让证券行为(其特征为“绝对不能减”或称“无权减持”)，按照转让金额的“0-20%-30%-100%”划分三个裁量阶次。

三是对在卖出数量、信息披露等方面违反限制性规定的转让证券行为(其特征为“相对不能减”或称“有权但违规减持”)，按照转让金额的“0-10%-20%-100%”划分三个裁量阶次。

四是对未按规定暂停交易的行为，根据其行为性质及社会危害程度，在买卖证券等值以下的范围内，适用“倍数罚”的，按照违法所得的“0-3倍-5倍-10倍”划分三个裁量阶次；违法所得不足100万元适用“定额罚”的，按照“100万元-300万元-500万元-1000万元”划分三个裁量阶次。

同时，考虑到部分案件存在短时间内单向卖出、导致上市公司控制权变更等特殊恶劣情形，在“定额罚”的从重处罚阶次内增加规定“情节特别严重的，处以1000万元以上3000万元以下的罚款”。

此外，考虑到未按规定暂停交易行为的危害性通常低于同等情形的典型违规减持行为，《规则》规定：“根据前款确定的罚款金额，不超过本规则第十条在同等情形下确定的裁量阶次的罚款金额上限。”

证监会表示，需要说明的是，《关于新〈公司法〉配套制度规则实施相关过渡期安排》明确要求：上市公司应当在2026年1月1日前，在公司章程中规定在董事会中设审计委员会，行使《公司法》规定的监事会的职权，不设监事会或者监事；上市公司调整公司内部监督机构设置前，监事会或者监事应当继续遵守证监会原有制度规则中关于监事会或者监事的规定。

因此，对于上市公司调整公司内部监督机构设置前，监事违反证监会原有制度规则中关于监事减持股份的限制性规定的，按照上述文件要求，依法作出处罚。http://www.bj6611.cn

针对国家市场监督管理总局开出的惩治“幽灵外卖”巨额罚单，拼多多、京东、抖音等7家电商平台相继回应，表示诚恳接受处罚，并落实整改。

4月17日，国家市场监督管理总局依法对拼多多、美团、京东、饿了么(淘宝闪购)、抖音、淘宝、天猫7家电商平台开出35.97亿元巨额罚单，对7家平台法定代表人和食品安全总监合计处以罚款1968.74万元。

拼多多表示对处罚诚恳接受，坚决服从。“我们将以此为戒，大力规范业务流程，完善升级。坚守初心，积极履行社会责任。”

京东称坚决拥护执行市场监管总局的食安监管要求，公司将持续升级技术手段，优化审核机制，压实主体责任，保障食品安全和品质。“感谢并欢迎各界持续监督，共同推动行业食安规范化、品质化发展。”

美团将深入落实各项整改措施，全面提升治理能力，在各级监管部门指导下，坚决打击餐饮转单、利用虚假资质上线等违法违规行为和黑灰产业链，进一步升级举措、强化治理力度，切实守护外卖食品安全。

淘宝、天猫、淘宝闪购(原饿了么)表示，将按照食品安全监管要求，全面排查，坚决治理，持续和常态化开展平台合规建设和落实整改工作，坚决铲除黑灰产孳生土壤，真正把守护舌尖上的安全落在实处。

“对此处罚，我司诚恳接受，坚决落实。”抖音表示，将继续强化依法经营，持续提升合规治理水平，切实履行社会责任，积极营造健康平台生态，携手平台内商家为广大消费者提供优质服务。

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7家电商平台因为暗藏“幽灵店铺”集体陷入“幽灵外卖”案。什么是“幽灵店铺”？这次市场监管总局历经数月查办的“幽灵外卖”系列案，背后又隐藏着怎样的黑色产业链？来看记者的调查。

去年8月，北京市海淀区市场监督管理局在例行检查中发现，某电商平台App上一家名为“甜颜情书”的蛋糕店铺疑点重重，这家网店标注的北京市内23家实体店铺涉及全市11个区，可是其中10家店铺的食品经营许可证编号竟然完全相同。

北京市海淀区市场监督管理局执法五队李晓奎：很多新办的食品经营许可证是同一个，经过搜索，执法证号是伪造的。监管人员或签发人员在不同的区，比如海淀、昌平、丰台，都是同一个签发人员，这在我们看来是不可能。

进一步的调查显示，在电商平台上宣称全国连锁的甜颜情书蛋糕店，378家店铺线下全都没有实体店铺。市场监管总局接到北京市市场监管局的报告后，立即从全国抽调执法人员，对这一案件进行查办。

市场监管总局执法稽查局稽查四处处长韩冰：我们的执法人员在平台上自己测试了一款蛋糕，他们在甜颜情书网店下单买了一款蛋糕，花费了252.4元。在追这个蛋糕订单轨迹的时候，发现了一个新的现象，平台把这个订单转给了另外一个叫转单宝的平台。

执法人员发现，甜颜情书蛋糕店从电商平台接单后，立即从电商平台上内嵌的API接口，把订单一键转发到一个名叫“转单宝”的App上，供转单宝上的实际蛋糕制作者竞价接单，价低者得。最终的交易数据显示，这款执法人员付费252.4元的蛋糕，仅以80元的价格被一家实际蛋糕制作者购得。除去电商平台提成20%即50.5元，甜颜情书蛋糕店从这笔订单中赚取了121.9元。而实际蛋糕制作者80元接单后，转单宝还要提成4%即3.2元，这样算下来，实际制作蛋糕者仅得76.8元，其中还有一部分要用来支付快递费用。

市场监管总局执法稽查局稽查四处处长韩冰：消费者花了高价，得到了一个低质的蛋糕。我们觉得这严重侵害了消费者的合法权益，同时它还可能存在食品安全隐患。

根据《网络餐饮服务食品安全监督管理办法》，入网餐饮服务提供者加工制作餐饮食品，不得委托其他食品经营者加工制作。甜颜情书蛋糕店在未告知消费者的情况下，从所在电商平台“一键转单”贩卖订单，明显违反了相关法规。

7家电商平台暗藏“幽灵店铺”67604家

执法人员介绍，像甜颜情书蛋糕店这样靠伪造或未取得食品经营许可而违法进入电商平台的食品经营者，居无定所，查无实人，是典型的“幽灵店铺”。转单平台上价低者得的竞价机制，则彻底暴露了电商平台的恶性竞争本质——平台与“幽灵店铺”坐收渔利，真正提供食品的经营者却陷入内卷式恶性竞争，食品安全质量无从保障，实体店铺无利可图。

市场监管总局执法稽查局稽查四处处长韩冰：“幽灵店铺”，大型电商平台，转单平台，最后由线下店铺接单，然后通过本地快递送给消费者，在这个利益链条中，我们认为转单平台是一个枢纽，于是我们就对国内大型的转单平台进行了现场检查。调取数据发现，全国有至少七家电商平台有这种转单的行为。

在掌握转单行为的基本运作模式后，执法人员立即对国内最大的两个转单平台——重庆转单宝网络科技有限公司和安徽寻梦平台进行突击检查，结果显示，至少有七家电商平台存在蛋糕违规转单行为，转单总数360多万单，订单金额超过一亿元。

市场监管总局执法稽查局稽查四处娄思涵：一开始我们以为可能只有一家，随着对转单平台穿透式执法的调查，发现不只是一家大型电商平台存在这种情况，几乎所有的头部电商平台都不能幸免，这是一个行业性的纵容，但凡有一家平台去认真审核转单应用，或者去认真审核店铺的资质，都不会出现这样一个大范围的失守。

执法人员根据转单数据查实，拼多多、美团、京东、饿了么、抖音、淘宝、天猫等7家电商平台上运营的“幽灵店铺”多达67604家。

审核食品经营者资质是电商平台基本义务

转单平台为“幽灵店铺”批量上线、违规转单提供了技术支撑和交易场所。而众多电商平台集体失守，对入网食品经营者未尽资质审核义务，则是“幽灵店铺”得以存在并快速发展的根本原因。

法律专家介绍，商业领域的转单行为，原本是订单资源的再分配，合理利用便能更高效地配置资源。但市场监管部门这次查处的转单宝、寻梦等转单平台采取“低价者得”的竞价机制，却在客观上成了电商平台“幽灵店铺”无限压低产品价格的帮凶，严重破坏了市场公平竞争。

中国政法大学副校长时建中：谁的报价低，谁就把单子接走，最后一定是劣币驱逐良币。一个合格的经营者，成本是刚性的，“幽灵店铺”参与的转单行为，有非常严重的危害性，转单应有的效率完全忽视了，转单如果不受监管，可能出现的一些负面结果，甚至是损害整个社会的结果暴露无遗了，甚至给放大了。

法律专家认为，电商平台系统性的审核查验制度空转，导致大量“幽灵店铺”上线经营，食品安全风险隐患借助平台流量优势快速扩展，极易击穿食品安全底线，一旦发生食品安全事故，危害不可估量。因此，平台对入网食品经营者进行资质审查，不能简单认为是形式审查，应当依法进行实质审查。

北京大学电子商务法研究中心主任薛军：如果不经过审核，就可以在网上从事餐饮外卖的话，相当于国家整个食品安全管理制度的根基就会崩塌掉。如果平台不能够很好地履行食品经营者的一些资质证照的审核义务，它造成的这个影响的确是非常大。是我们国家目前来讲执法的一个重点的领域，确保食品安全是底线不能失守。

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