中小房企“病急”忌乱投医 宜精细化深耕

2020年不少中小房企预亏，纷纷通过出售资产、加大营销来应对，但“以价换量”压缩了利润空间，导致计提增加，陷入恶性循环的怪圈。

有专家认为，该类房企或可选择区域深耕，优化布局结构，走精细化发展道路。

三大共因致亏

中迪投资预计2020年归属于上市公司股东的净利润为亏损2.2亿元-4.2亿元。对预亏原因，公司称，因国家调控政策日益趋严和疫情的不利因素，公司房地产投资业务整体处于持续失血状态，公司资金压力较沉重；各个房地产开发项目进展不及预期且均发生了不同程度亏损，部分项目的存货等资产发生减值并计提了较大额资产减值准备。

云南城投预计2020年归属于上市公司股东的净利润为亏损23亿元-27.5亿元。业绩预告披露当晚，交易所即下发问询函。公司在2月7日晚的回复函中称，受竣工结转面积减少及疫情持续的影响，公司2020年收入下降；随着房地产监管政策的出台，融资额下降，成本有所上升，竣工及停工项目增加导致利息费用化金额大幅增加；公司对部分存货采取了降价促销策略，全年共计提了10.5亿元的存货减值准备。

国创高新也表示，2020年下半年，深圳等地相继出台了严厉的房地产调控政策，导致公司在深圳等地的房地产交易量出现大幅下滑。

就目前来看，上述三大因素中，疫情影响仍存在不确定性。行业调控则从开年即释放趋严信号，结合早前住建部“2021年要稳妥实施房地产长效机制方案，促进房地产市场平稳健康发展”的表态，诸葛找房数据研究中心分析师陈霄预计，因城施策将更加深化，热点城市不排除升级限购限贷的可能性。

IPG中国区首席经济学家柏文喜认为：“今年涉房贷款分级管理，从房地产行业供求两端以降低涉房贷款风险的方式对房企融资加强了管控，加之频繁调控，中小房企亏损情况http://www.bj6611.cn