10月19日，广东省深圳市福田区，AI智能体WorkBuddy教育公益版正式发布，面向全国教师开放。教师可以用它在产品里完成备课、课件生成、家校沟通、学情分析等工作。

对于很多人来说，AI智能体已经成为不可或缺的帮手。它们可以自行拆分任务、规划步骤，调用知识库、软件和外部服务，生成文档、表格乃至执行部分操作。

今年5月，国家网信办、国家发展改革委、工业和信息化部联合印发《智能体规范应用与创新发展实施意见》，提出积极稳妥推动智能体典型场景应用，牵引技术产品优化提升，探索形成可复制、可推广的智能体落地应用模式。

从山东的小学课堂到广东的政务系统，从硬件互联互通到企业日常运营，来自WorkBuddy的实践显示，AI智能体正加快从概念走进场景，迸发出科技创新的旺盛活力。

从“用AI”到“用好AI”

“再来一遍，你一定可以的。”“韵母读长一点点。”一年级的语文课上，孩子读错了拼音，网页随即响起提示音与示范音。

这个网页，由山东省莱州市程郭学校曲家小学教学点的教师梁立萍参与制作。这个乡村教学点只有9名教师，梁立萍在这里任教了十多年，哪科缺老师就顶到哪里。

这学期，梁立萍负责一年级的语文和数学教学工作。拼音教学一直让她感慨“真的很累”：孩子们发音不准、不敢开口，老师只能一遍遍领读。最近，她尝试用WorkBuddy制作了一个帮助学生练习拼读的网页。

在莱州，梁立萍在内的6000多名中小学教师这学期都有了AI助教。8月26日，莱州市教育智能体全域部署启动仪式暨教学实战培训会举行，为中小学教师统一配备WorkBuddy助教，并开展教学实操培训。

莱州市教育和体育局局长张勇表示，希望通过政府主导、校企合作、全域部署的模式，让教师从“用AI”到“用好AI”。

开学第一周，莱州开展了一次全员摸底：80.3%的教师已在日常工作中用上AI智能体，高频场景为备课辅助、答疑解惑、教学资源生成；超过八成的老师认可其对教学效率的提升。

WorkBuddy减轻了教师案头劳动的负担，可以辅助生成教案、课件、习题的初稿，也能批改作业、分析学情。

莱州市人工智能教育工作室主任任军涛说：“很多老师感受到了切实减负，而且很多老师原来有很多想法存在脑子里，现在跟WorkBuddy边聊它就能给你做出来了，不仅是真省事，而且是真能干。”

老师们也在AI智能体帮助下，互相取长补短。新老搭配、人机协同，年轻教师将想法转化为指令，老教师根据多年经验提供建议，让这一“AI助教”越用越顺手。

莱州云峰中学初一数学教研组共有7名教师，24岁的马椿源借助WorkBuddy制作了一个可拖拽与转动的立体图形模型，59岁的胡长存建议在操作框右侧同步显示三视图，调整后直观了许多。胡长存还指出AI智能体生成的教案存在知识点不易懂、练习时长不够等问题，其他老师反馈给WorkBuddy后很快就改好了。

在全国各地的教学一线，老师们不断探索AI智能体的更多“打开方式”。

在东莞理工学校，教师于逍航借助WorkBuddy搭建“班主任工作台”，将原先散落分布的学生档案、成绩、考勤、座位等班务信息集中到一个入口，便于统一查看与更新。

在南开大学外国语学院，教师石豆把WorkBuddy当学生带，对话中不断指出问题、要求复盘，把自己的意大利语翻译和教学经验整理成固定做法，让智能体下次遇到同类任务直接照做。

懂政务，会干活

在广东，AI智能体正逐步应用于政务领域。围绕办文、办会、办事等政务办公常见场景，公务人员有了专业、高效、贴合政务需求的智能工具。

8月18日，湾擎·WorkBuddy在广州正式发布，面向广东政务系统提供AI智能办公能力。湾擎是广东省政务和数据局打造的全国首个省级政务智能中枢平台，而湾擎·WorkBuddy则是依托湾擎平台，将WorkBuddy接入政务场景，并整合腾讯乐享知识库、腾讯云智能体开发平台，在实际业务中持续打磨政务能力。

如何让AI智能体“懂政务”？

广东省政务服务和数据管理局副局长熊雄介绍，湾擎·WorkBuddy建立了包括国家、省、市、区县各层级的专属知识库，其中标准化政务知识点517万条、政策语料库知识点超3.7亿条。“这些政务知识语料正是通用智能体所不具备的核心能力”。

如何让AI智能体“会干活”？

据介绍，使用单位可以立足自身业务场景，将工作流程固化为Skills（技能），让经验从“口口相传”变为“随取随用”。面对复杂任务，AI智能体可调度多个专家智能体协同完成，并借助连接器打通委办局特色业务系统。

广东以分阶段推广方式推进智能办公，首批18家省直单位先行试点。目前，试点场景已覆盖政务协同、政务服务、辅助决策、社会治理等领域。其中，政务协同是最频繁的应用场景。广东省政务服务和数据管理局将AI智能体的查知识库、问政策、写材料、搜网络、分析数据、连终端等功能嵌入日常工作环节，实现跨部门协同，并确保过程留痕。

广东数字政府建设运营中心推动湾擎·WorkBuddy与省级政务服务智能体“超级粤仔”对接。政策文件、办事指引等信息经AI采集、解析、清洗、核对，并由人工确认后纳入知识库，供“超级粤仔”实时检索并回复群众咨询。

通过分析数据，AI智能体能识别群众的高频诉求、知识库的缺漏，进而补全知识、优化流程。

在辅助决策场景中，AI智能体汇聚政策、数据、案例等信息，开展趋势研判、风险预警、政策评估和方案比选，为科学决策提供依据。比如，广东省医疗保障局将其用于生育津贴预审和基金运行分析；广东省中小企业服务中心用于构建企业标准化画像，实现多处复用。

关键在“连接”

如今，不少人的工作方式正在被改变。

比如，佩戴智能眼镜进入会议室，发言转写、会议纪要、待办事项和跟进邮件可一并生成；外出访谈时，所见所闻自动归档为可检索的“记忆”，事后可直接查询客户具体需求，并调用AI完成任务。

AI智能体正嵌入工作生活的方方面面，拓展各行各业的想象空间。9月2日，腾讯宣布WorkBuddy开放平台正式上线，首批引入超百家生态伙伴，面向硬件厂商、行业应用与开发者等开放智能体能力。http://www.bj6611.cn

意料之内，10月22日，安德利开盘股价下挫，截至当天收盘下跌2.19%。此前一晚公司披露三季报，前三季度营收、净利润双降，已连续五个季度营收同比下滑、连续四个季度归母净利润同比下滑。作为国内长期稳居浓缩苹果汁出口第一梯队的龙头企业，这份业绩既反映出行业景气度下行，也标志着公司进入业务结构调整关键期。当前安德利浓缩苹果汁主业面临量价齐跌、出口承压的“寒冬”局面，7.93亿元跨界收购覆铜板企业的“第二曲线”策略能否跑通，还存在着变数。

量价齐跌

从三季报核心财务指标看，安德利前三季度的下滑是全面性的。前三季度，安德利实现营业收入约10.01亿元，同比下降24.21%；实现归母净利润约1.72亿元，同比下降39.28%。

单看第三季度，安德利实现营业收入约2.85亿元，同比下降23.6%；实现归母净利润约4897.51万元，同比下降40.68%。与上半年营收和归母净利润的降幅相比，三季度颓势并未扭转，营收与净利润的同比下行贯穿了全年至今。据北京商报记者统计，安德利已经连续五个季度营收同比下滑，连续四个季度归母净利润同比下滑。

对于业绩下滑的原因，安德利在公告中给出解释：“主要是浓缩果汁销售数量和销售价格同比下降”。量价齐跌，正是这家以浓缩苹果汁为主业的企业正在面临的现状。

从主营构成看，前三季度安德利的果汁、香精业务实现收入约9.65亿元，同比下降24.91%；饲料业务收入约2934.65万元，同比下降4.41%；主营业务合计收入约9.94亿元，同比下降24.43%。分地区来看，国际市场收入约6.45亿元，同比下降31.07%；国内市场收入约3.49亿元，同比下降8.05%。国际市场的降幅明显大于国内，外销端承压更为突出。

北京社科院副研究员王鹏向北京商报记者表示，“本轮浓缩果汁量价双降，并非单纯季节性波动，而是前期高价刺激供给恢复、同时下游需求被新品类分流的叠加结果，属于行业周期下行叠加中长期需求减弱。下游转向NFC等新品类，会逐步削弱传统浓缩果汁的标准品优势，上游B端企业将面临需求定制化、议价权下降、新旧产能错配的长期压力，主业成长性空间收窄”。

出口收缩

安德利的业绩波动并非孤立的个案，而是国内浓缩苹果汁行业整体走到成熟期的一个缩影。

过去，浓缩果汁行业也曾出现过阶段性的供需错配。1999年，美国拟对中国浓缩果汁征收91.84%的反倾销税，2002年反倾销胜诉后行业迅速膨胀，导致产能严重过剩；2022榨季，中国浓缩苹果汁出现大减产，导致2023年度中国浓缩苹果汁的出口量大幅下降。

公开资料显示，中国是全球最大的苹果种植与加工国，浓缩苹果汁产量和出口量在正常年份位居全球第一。近两年，这一出口大盘出现了明显回撤。据安德利在2025年年报中称，2025年中国浓缩苹果汁出口量约38.32万吨，较2024年的约53.49万吨减少28%，这主要受国际经贸竞争影响，如美国市场关税居高不下等。

从需求格局看，世界苹果汁消费市场约80%集中在发达国家，欧美市场虽然需求刚性较强，但合规门槛持续抬升。艾媒咨询首席分析师张毅曾表示，全球浓缩果汁行业已步入相对平稳的成熟期，贸易摩擦、供应链区域化分散属于长期变量，单一产地模式下的订单稳定性容易受到冲击。

与出口收缩相伴的是行业格局的深度调整。海升果汁、陕西恒通等原浓缩果汁“四大家”成员先后出现经营困难，进入破产重整或资产处置程序，中小企业难以完全填补其留下的市场空缺，行业逐步演变为以安德利与国投中鲁为核心的“双龙头”竞争格局。在行业大盘扩张放缓的背景下，头部企业巩固既有客户、抢占存量份额成为常态，“存量竞争”已成行业关键词。

跨界破局

在主业承压的背景下，安德利把目光投向了主业之外的赛道。

2026年6月15日，安德利董事会审议通过收购宁波甬强科技有限公司（以下简称“甬强科技”）部分股权并取得控制权的议案，9月18日签署协议以7.93亿元收购其62.0611%股权，交易采用分期付款+尾款共管+业绩承诺安排，目前标的正在办理工商登记。

公开资料显示，甬强科技主营集成电路电子信息互连材料的研发、生产及销售。安德利此前公开回应称，收购甬强科技是公司切入高速电子材料（高端覆铜板）赛道的重要战略布局，AI服务器中长期景气度较好，高速覆铜板需求持续扩容；并购完成后，上市公司将形成“果汁+半导体新材料”双主业格局，以提升抗风险能力、开辟长期成长空间。

不过，这笔跨界交易的风险信号同样不可忽视。根据安德利披露的公告，以2026年3月3http://www.bj6611.cn

http://www.bj6611.cn2026年10月22日讯 国内家电行业在存量提质周期中走出结构性复苏态势，行业整体从规模扩张转向价值竞争，AI深度渗透、绿色低碳升级、出海本地化布局成为全年核心增长主线，细分赛道的分化效应进一步凸显。

从行业运行基本面来看，2026年家电行业整体告别过去的高速增长阶段，进入存量博弈周期，上半年家电零售总额同比小幅下滑，但近两年复合增速仍保持正向区间。内销市场分化明显，空调、彩电等传统大家电品类线下渠道处于调整阶段，冰洗品类市场表现相对平稳，中高端市场成为少数同时实现销量与均价同步增长的板块，缺乏差异化的同质化产品则陷入持续的价格竞争。

AI技术正在从单品智能向全屋协同方向快速落地，家电产品不再是孤立的智能终端，而是可以主动感知用户需求、联动全屋场景的智慧节点。主动式健康管理、空间自适应调节、跨设备场景联动成为新品核心卖点，不少头部品牌推出的AI智能家电套系，可根据用户的生活习惯自动调整家电运行状态，无需手动操作即可完成全屋场景的自动适配，这类套系产品今年的市场渗透率同比提升近30个百分点。

绿色低碳已经从营销概念转化为行业硬性门槛，一级能效、可循环材料应用成为新品标配，叠加全国多地持续落地的家电以旧换新政策，绿色智能家电的替换需求持续释放。今年9月正式实施的强制性国家标准《家用和类似用途电器 健康技术规范》，围绕物理安全、材料品质、健康功能宣传等维度划定量化指标，家电产品的健康功能从此有了统一的性能门槛，相关产品的宣传标识也进一步规范透明，消费者选购时有了明确的国标参考依据。

细分需求的增长潜力正在持续释放，适老化家电、单身小户型专属家电、县域下沉市场高性价比产品等细分赛道，今年的市场增速均明显高于行业平均水平。适老化家电在操作简化、安全防护、远程子女联动等方面的针对性优化，精准匹配了老年群体的居家使用需求，相关产品的销量同比增长超25%。

出口市场表现持续好于内销，上半年家电出口额同比实现正向增长，其中中国空调产品在欧洲市场的份额提升显著。国内家电企业的出海模式也在升级，从过去单纯输出产品，转向输出智慧生活场景解决方案与本地化品牌生态，海外市场的本地化运营能力，正在成为家电企业新的核心竞争力。

行业相关分析指出，当前家电行业的结构性增长机会远大于整体规模扩张机会，能够抓住AI场景落地、绿色国标升级、细分需求挖掘、海外本地化布局这几条主线的企业，将在存量市场中持续抢占优势份额，推动整个家电产业向高质量发展方向稳步迈进。

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http://www.bj6611.cn证监会公众公司监管司一级巡视员商庆军表示，目前北交所上市公司达到351家，累计服务中小企业融资近900亿元。上市公司中，国家级专精特新“小巨人”企业占比超六成，高新技术企业占比超九成，战略性新兴产业占比超八成，在新材料、高端装备、新一代信息技术等细分领域涌现出一批有代表性的优质中小企业。

21日，记者从2026金融街论坛年会上获悉，中国证监会将加快健全北交所市场产品体系，加大公募基金供给力度，促进投融资两端平衡发展。

证监会公众公司监管司一级巡视员商庆军表示，目前北交所上市公司达到351家，累计服务中小企业融资近900亿元。上市公司中，国家级专精特新“小巨人”企业占比超六成，高新技术企业占比超九成，战略性新兴产业占比超八成，在新材料、高端装备、新一代信息技术等细分领域涌现出一批有代表性的优质中小企业。未来将进一步加大投资端建设力度，统筹促进一二级市场平衡发展，健全投资和融资相协调的资本市场功能。

北交所董事长鲁颂宾表示，未来将着力引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技。目前，北交所合格投资者近1170万户，较开市时增加两倍；超3000只公募基金配置北交所股票，投资者结构逐步优化，市场交投日趋活跃。

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近几年，我国房地产市场处于调整周期，一些数据呈下降趋势，比如房地产开发投资数据。国家统计局近日公布的房地产开发投资完成情况显示，1月份至9月份，全国房地产开发投资53364亿元，同比下降20.6%。从走势图上看，今年以来房地产开发投资降幅一直在扩大。

通常而言，房地产开发投资数据下降会被解读为房地产开发企业投资意愿不足，市场发展后劲弱。然而如今，要从房地产所处阶段的角度综合分析这个数据。我国房地产已进入存量时代，现处于控增量、去存量、优供给的阶段。房地产交易正从以新房销售为主的增量交易格局，加快向新房和二手房并举转变。房地产开发投资数据下降，是各地落实中央关于严控增量要求的反映，也是市场快速形成供求平衡的表现。

当前，房地产市场呈现一些积极因素。今年以来的二手房交易数据在上升。住房和城乡建设部数据显示，1月份至9月份，全国二手房交易网签面积61746万平方米，同比增长10.7%。9月单月同比增长11.7%，快于累计增速，说明进入“金九”后二手房成交活跃度还在持续增强。1月份至9月份，20个省(区、市)二手住宅网签交易量超过新建商品住宅，二手住宅已成为越来越多地区住房供给和市场交易的主要力量。

未来，二手房交易上升、新房交易下降是常态。发达国家的历程表明，存量时代新房和二手房交易的总量不会明显下降。今年上半年，二手房在新房和二手房交易总量中的占比超过一半，是我国房地产进入存量时代的表现。

去库存效果明显。9月末，全国新建商品房待售面积同比下降1.5%，这是连续7个月同比增速下降，表明房地产库存下降。特别是3年以下新建商品房库存降幅更大。9月末，新建商品房待售3年以下面积同比下降5.0%，自去年12月末以来持续下降，且降幅呈扩大趋势，表明去库存效果比较明显。

一些城市房价有所上涨。9月份，70个大中城市当中，一线城市新建商品住宅销售价格连续两个月环比上涨，二手住宅连续7个月环比上涨。二线城市和三线城市多数环比持平或者环比降幅收缩。9月份，新房价格环比上涨的城市个数比8月增加了2个，二手房价格环比上涨城市的个数比8月增加了6个。

“好房子”销售成为亮点。当前，新房成交总量仍在下行区间，但一些设计好、品质上乘、配套完善的“好房子”项目受到市场认可，销售情况良好。个别项目甚至开盘即“日光”。可以看到，当前住房需求从“有没有”向“好不好”转化，品质好、居住体验和配套服务优的房地产项目仍有广泛需求，这就倒逼房地产企业不断调整开发策略、优化产品结构。

总体看，整个房地产市场在朝着积极方向发展。房地产行业将更多转向存量交易、租赁住房、城市更新、物业服务与居住品质提升。房地产企业也正向代建、租赁、城市更新、存量运营等多元业务延伸。房地产行业将持续深化结构转http://www.rrbj01.com

近期，关于特斯拉探索电动飞行汽车技术的相关讨论在产业圈快速升温，“一旦特斯拉实现载人飞行，国内新能源汽车产业将被彻底甩开”的观点也随之传播。针对这一话题，多家行业研究机构与国内整车、低空经济相关企业近期陆续发声，结合当前技术落地节奏、政策边界与商业化条件，对赛道真实差距作出梳理。

近期，关于特斯拉探索电动飞行汽车技术的相关讨论在产业圈快速升温，“一旦特斯拉实现载人飞行，国内新能源汽车产业将被彻底甩开”的观点也随之传播。针对这一话题，多家行业研究机构与国内整车、低空经济相关企业近期陆续发声，结合当前技术落地节奏、政策边界与商业化条件，对赛道真实差距作出梳理。

从公开信息来看，特斯拉目前尚未正式发布可量产的载人飞行汽车产品，相关技术方向仍处于早期概念与实验室验证阶段。其对外披露的核心思路，仍是围绕电动推进、轻量化动力系统与智能自动驾驶技术，探索面向未来的低空出行方案。而国内方面，低空经济近年来已从政策层面进入规模化落地期，据《中国低空经济发展报告2026》显示，国内eVTOL（电动垂直起降飞行器）相关企业已超过300家，覆盖载人出行、物流配送、城市应急等多个应用场景，部分机型已获得适航认证并开启示范运营。

业内分析指出，当前特斯拉在飞行汽车领域的优势，更多集中在三电系统、AI自动驾驶算法的技术积累迁移上，但低空交通是一个高度依赖空域管理、适航标准、地面配套的复杂体系，并非单一企业靠技术优势就能快速“甩开差距”。反观国内市场，深圳、上海、广州等多个城市已经开放低空飞行示范空域，部分通勤航线、文旅体验航线已进入常态化试运行阶段，产业链在复合材料、飞行控制系统、电池安全等环节已经形成自主配套能力。

不过，也有行业观察人士提到，需要警惕两种认知误区：一种是把飞行汽车当成“完全脱离地面交通的科幻产物”，忽略其现阶段仍需严格遵守航空安全法规；另一种是轻视海外头部企业的技术外溢速度，低估其在跨场景智能系统上的长期投入。当前国内企业的核心竞争点，已经从单一的“拼参数”转向“拼场景落地能力”，即谁能先在合规框架内把低空出行的安全、成本、体验三个问题同时跑通。

截至目前，国内已有多家传统车企与低空科技公司达成合作，将新能源汽车领域积累的智能驾驶、动力电池技术延伸至飞行器研发中。行业普遍判断，未来3-5年将是全球低空交通产业从示范运营走向小规模商业化的关键窗口，中外企业之间的差距，更多体现在体系化落地速度上，而非单一产品的“能飞”与否。

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由于当地无法确保供电，美国微软公司决定退出位于英国埃塞克斯郡劳顿的数据中心项目。据英国《每日电讯报》网站18日报道，微软近日已通知英国Nscale公司，将终止双方去年的协议，退出劳顿的数据中心项目。分析人士认为，作为该数据中心两大主力客户之一，微软的退出或影响英国整个科技行业的信心。

这个数据中心的建设是美国总统特朗普去年9月访问英国的重要成果之一，曾被时任英国首相斯塔默誉为“让英国向AI世界领导者的目标更近了一步”。它是Nscale公司在英国打造的第一个数据中心项目，原定于明年上线运营，却多次延期，当地电力供应商告知Nscale，预计要到2030年后才能供电。

特朗普去年9月到访英国后，英美签署《科技繁荣协议》，重点聚焦人工智能、量子计算和民用核能等技术领域合作。其中，微软宣布将为英国人工智能基础设施建设及运营投资220亿英镑（约合300亿美元），这是微软迄今向英国作出的最大一笔投资承诺，其中就包括承诺租用这个数据中心。Nscale将自身定位为英国的“主权”数据中心提供商，并获得英伟达等科技巨头的投资支持。

彼时英国方面称，这项投资将帮助英国成为世界AI领域的领先者。两家公司当时表示，将在劳顿园区建造英国规模最大的AI超级计算机，部署约2.3万颗英伟达GB300芯片。

目前，Nscale总签约收入为1030亿美元，其中超40%来自微软。不过，上述英国项目据信仅占很小一部分，Anthropic是另一大核心客户。

Nscale今年3月融资20亿美元，创欧洲科技初创企业同类交易纪录。该公司正加速建成规划中的数据中心，否则可能面临行业标准规定的逾期交付罚款。分析人士指出，此举对Nscale构成打击，公司正计划今年在纽约上市，目标估值为350亿美元。

Nscale此次上市的结果，被视为检验投资者对高负债AI企业兴趣是否延续的关键风向标，其成败也将影响英国在相关技术领域的整体雄心。Nscale是从算力需求中获益的多家公司之一，不过，投资者日益担忧该行业沉重的债务负担。

科技分析机构Gartner上周表示，如果AI热潮未能兑现承诺，到2030年可能有3.5万亿美元投资被减记。本月早些时候，澳大利亚公司Firmus以市场环境为由取消200亿美元IPO计划；CoreWeave、Nebius等其他“新云”（neocloud）企业的股价和债券也大幅下跌。新云企业高度依赖持续融资和发债维持建设，市场利率飙升加剧了外界对其商业模式可持续性的担忧。

当前数据中心行业的融资逻辑，高度依赖AI巨头签订长期产能采购承诺。微软取消合作后，该站点目前处于搁置状态。

Nscale的一位发言人表示，公司并没有放弃该项目，正在探索替代电源方案，同时也在英国寻找其他扩建站点。“我们与微软的关系依然稳固且长期，这一令人遗憾的电网问题不会影响我们的其他合同。”

高电价和漫长的电网接入等待，一直被视为在英国建设AI基础设施的主要障碍。今年4月，美国开放人工智能研究中心（OpenAI）以英国电价过高等理由，暂停了与Nscale在泰恩赛德建设英国版“星际之门”项目。该项目同样是特朗普去年9月访英的重要成果，主要聚焦算力基础设施建设。

报道介绍，英国一直在努力解决电网接入问题，随着电网运营商着手扩建和加固电网，接入申请积压严重。过去一年，电网运营商和英国能源监管局推出了一系列改革，导致能源供应商以及数据中心等电力用户的接入日期均被推迟。

7月，英国能源监管局提议向数据中心收取数亿英镑的费用，以接入电力网络。该局当时表示，http://www.bj6611.cn

曾在一级市场中被资本追逐的硬科技企业，如今正以LP(出资人)的身份回到一级市场；传统实业企业也纷纷将账上资金投向股权投资基金，寻求主业之外的“第二曲线”。

高榕创投、五源资本等GP(管理人)旗下的股权基金，正成为承接产业资金的重要力量，如何平衡财务回报与产业方战略诉求，也成为它们面临的新考题。在产业资本持续入场的背景下，一级市场创投生态正悄然生变。

硬科技企业反哺一级市场

近期，GPU芯片企业沐曦股份再次以LP身份出现在一级市场。天眼查显示，上周，上海孚曦汇启创业投资基金合伙企业(有限合伙)成立，规模约2亿元，沐曦股份全资子公司沐曦数智出资3600万元，占比17.91%。在此前的7月，沐曦股份已认缴淮安沐腾晨曦创业投资基金3600万元，占比18%，该基金明确投向沐曦股份上下游产业链的优质企业。从被资本押注的明星项目，到主动出资布局产业链，沐曦股份的角色转换在一级创投市场颇具代表性。

类似的案例还有人工智能公司智谱。9月，智谱出资2.9亿元参与设立浙江智谱将门认知智能创业投资合伙企业(有限合伙)，该基金规模达10亿元，主要投向人工智能及上下游产业。该基金的管理人将门创投曾参与智谱2021年的A轮融资；而基金的另一出资方上城资本、杭州城投，则在之前投资智谱。昔日“被投资者”转身成为“出资人”，智谱与老股东之间形成了创投生态内的合作。

一位主要投向高科技领域的私募股权投资机构负责人刘立(化名)向中国证券报记者表示，硬科技企业今年陆续以LP身份参与产业基金出资，其重点诉求并非传统财务回报，而是借助股权投资补齐产业链短板、搭建产业生态。

传统实业资本跨界布局

不仅是硬科技企业，传统实业巨头也在密集出手。今年9月，紫金矿业全资子公司作为LP出资10亿元参与厦门时代深远创业投资基金，认缴比例20.41%，与润泽科技并列第一大出资人。这只总规模超49亿元的基金，LP名单中还包括宁德时代、蓝思科技、宇通集团，主要投向人工智能、具身智能、科技应用、前沿科技等领域。事实上，这并非紫金矿业首次做LP。天眼查显示，紫金矿业此前已通过子公司参投多只私募股权基金，除围绕有色金属矿产、节能环保等主业相关业务外，还投资了易控智驾、航天驭星、宇石空间等科技企业，进行跨界布局。

此外，今年以来还有白酒企业古井集团联合亳州国资发起约40亿元规模的亳州战新产业基金；洋河股份出资1亿元，联合宿迁国资、京东设立10亿元宿迁新动能股权投资基金；纺织服装企业七匹狼出资1亿元参投云锋元创基金等等。

中富投资集团董事长周飞将这一现象归结为两方面原因：主业增长承压催生第二曲线需求，以及实体企业资产配置逻辑的转变。

GP迎来新考题

产业LP在选择GP时，更倾向于市场化程度高、历史业绩可验证的头部机构。在一些头部GP的新设基金中，甚至出现了多家不同行业的产业资本“组团”出资的现象。

以高榕创投设立的高榕长赢基金为例，其LP阵容横跨多个行业：能源化工企业君正集团、畜牧业企业牧原实业、矿业企业紫金矿业、房地产企业新华地产、医药企业亿帆医药等。多家产业方共同出资，一方面分摊了单一主体大额认缴的压力，另一方面汇集了多元产业资源，便于基金在投后阶段为项目匹配跨行业的应用场景。

五源资本旗下的上海五源识远私募基金合伙企业(有限合伙)，则汇聚了小米集团、峨胜水泥、虎豹集团等产业LP。

产业资本的大规模入场，正在深刻改变GP的募资市场格局与运营模式。能够吸引并服务好这些带有战略诉求的“聪明钱”，成为对GP专业能力的新考验。刘立表示，产业资本在筛选GP时，除了考察历史投资业绩、团队稳定性、项目获取能力等财务硬指标外，还会看重GP的赛道定位与自身主业的匹配度、产业链资源储备、投后赋能及并购退出能力，会优先评估GP能否为自身带来技术补短板、项目储备、上下游协同等战略价值。

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由于具身智能机器人训练的需要，具身智能数据产业近年来迎来爆发。从具身智能实训场内不间断作业的机器人“学员”，到动捕笼中全身穿戴传感器的人类采集员，再到虚拟世界中以一条数据生成百条数据的仿真训练场，具身智能数据产业正不断吸引参与者加入这场物理AI浪潮。

其中，真机数据、无本体采集数据、仿真数据成为具身智能训练的三大类数据养料，对应着不同生产方式和生产局限。行业快速扩充数据规模的同时，从业者认为，数据质量和数据评测标准至关重要。

构建具身智能学习、训练场

10月15日，中国香港首个“具身智能国际应用训练场”落地，各家具身智能公司派出机器人“王牌学员”，在不同岗位执行特定任务。参观者可以看到，智平方(深圳)科技股份有限公司的AlphaBot机器人正操作饮品机，可轻松打好一杯饮料；北京银河通用机器人股份有限公司的Galbot机器人在一排商品货架前取售商品；北京星动纪元科技股份有限公司的星动M7人形机器人可识别包裹上的标签位置，用灵巧手将其快速翻转，标签朝上。通过具身智能技术在真实应用场景中的训练、验证与优化，机器人获取的数据将反哺具身智能模型训练。

具身智能实训场这一新兴业态，来自具身智能产业发展所催生的数据需求。为了让具身机器人在各种实际应用场景中落地，地方政府与行业企业合作，让机器人进入工业或消费场景“学习”，获取真实作业所需要的数据，让模型“更聪明”。此外，北京、上海、深圳等多地近年来建设具身智能数据采集中心，集中招募机器人“学员”，让人类采集员指导机器人作业、获取数据。

实际上，这类“学习”场所带来的机器人采购需求正在快速增长。券商研报显示，2025年全球人形机器人出货量为1.83万台，其中数据中心采购量为3181台，占17.4%；2026年，预计全球数据中心对人形机器人的需求还将同比增长140%，达到7635台。

具身智能模型训练存在的数据缺口，催生了具身智能数据采集行业。中国信息通信研究院报告显示，具身智能模型要迎来“ChatGPT”时刻，至少需要千万小时级真实数据，而当前全球可用的高质量真实数据仅为数十万至百万小时级。

以企业公开数据为例，宇树科技3月发布全身遥操作真机数据集UnifoLM-WBT-Dataset，早期包含340小时合计189万条动作轨迹，并在后续持续高频更新。北京人形机器人创新中心相关负责人对记者表示，通过矩阵式采集，其数据采集基地的真机数据年产能可达18万小时，目前已对外交付近3万小时高质量数据。今年6月，由星海图(北京)人工智能科技股份有限公司参与组建的数据公司，计划在今年完成百万小时数据采集。

为匹配行业发展需求，全国各地和头部企业积极投入具身智能训练场建设，目前已建成启用超70家具身智能训练场，另有40多家在建或处于规划中。

数据采集方式进阶

在具身智能实训场或是数据采集中心，机器人是数据采集的主体，进行真机采集；而具身智能数据采集还有另一大技术路线——无本体采集，无需依托昂贵的机器人本体，以人类作为动作主体完成数据采集。面向具身智能行业庞大的数据需求，不少企业借此切入这一赛道。

北京诺亦腾科技有限公司是一家提供动作捕捉设备与解决方案的公司，主要客户来自影视、游戏等行业。近年来，公司团队发现来自具身智能行业的需求快速增长，遂于2025年分拆成立了诺亦腾机器人科技(北京)有限公司(简称“诺亦腾机器人”)。

“十年前，机器人行业只是公司业务中非常小的一部分。例如早稻田大学的研究团队曾采购几套设备，去做机器人的Demo演示。如今，国内外多家具身智能头部公司已经成为我们的客户。”诺亦腾机器人市场公关总监檀煜鑫告诉记者。

在诺亦腾机器人数据采集场地，动捕笼像一个长着十几只敏锐“眼睛”的立方体，通过光学摄像头，全方位观察采集员的一举一动。采集员全身上下穿戴着27个惯性传感器以及光学标记点，每一次精细手部动作，其运动的轨迹、关节的压力，都被http://www.bj6611.cn

国庆假期，海南省各大景区、大型商场和免税店装扮一新，客流涌动，洋溢着喜庆的节日气氛。记者在采访中发现，海南离岛免税购物正从“打卡式”向“体验式”转变，有效激发了全省文旅市场活力，提升了消费热度。

海南离岛免税政策2011年4月20日正式实施，15年来已成为海南旅游的“金字招牌”和消费“推进器”，今年国庆假期又是海南自由贸易港启动封关运作后的首个国庆假期，海南各景区、离岛免税店和岛内居民日用消费品免税店策划了一系列主题活动。记者在中免集团三亚国际免税城看到，护肤品、服饰、家电等商品琳琅满目。该店结合12周年店庆，上线10倍积分、满额赠礼抽奖等促销活动，策划了特色主题巡游、无人机天幕大秀等表演，培育假日消费热点。

“这里不仅是购物商场，还是休闲游乐场所，可以慢慢逛。”在中免集团三亚国际免税城，来自广东省的游客曾潇潇说，这个假期到三亚休闲旅游，就住在免税城所在的海棠湾区域，与以往行进式打卡旅游不同，此次以休闲娱乐和选购免税商品为主，每天品尝美食、健身和逛商场。

今年以来，中免集团(海南)运营总部有限公司持续深耕“免税+文旅”融合模式，立足三亚、海口两座城市，顺应海岛度假等消费趋势，不再局限于免税购物单一业态，而是重点完善吃喝玩购娱一体化综合业态，丰富消费场景与产品供给。

10月1日，中免集团海口日月广场免税店举行了巡游表演，热门美妆品牌花车亮相，同步设置盲盒竞拍、大屏限时抽奖等活动。该免税店副总经理孙丽丽告诉记者：“我们把演艺巡游、主题美陈、研学课堂等活动搬进商场，培育沉浸式假日消费，以文旅活动带动免税购物。”

国庆假期，中免集团海口美兰机场免税店营造“候机即度假、顺路逛好物”消费场景，设置美食试吃、香氛试香等体验点位，努力将旅客候机时间转化为购物体验时间。该集团三亚凤凰机场免税店则在高峰时段配备了“免税推荐官”，实行一对一服务，在特定登机口设快闪点位，支持扫码下单、邮寄到家。

全球消费精品(海南)贸易有限公司全球精品(海口)免税城，也跳出单一售卖商品模式，致力于做场景创新者、文旅融合参与者与消费信心建设者，推出“举国同庆·盛世华诞”主题活动暨首届果蔬运动会，选取菠萝、西瓜、水蜜桃等水果符号，与免税城内国际品牌权益深度绑定，推动购物、体验一体化。

为进一步释放海南离岛免税消费活力，海南省支持离岛免税经营企业运用无人机开展免税品低空配送，推广“低空物流+智慧监管”模式。各大免税店为外籍旅客配备了专业导购人员。海口海关通过设置专用通道、提供预约通关等服务，确保免税商品“即到、即验、即放”，保障市场供应。

无论是发展旅游，还是促进消费，最根本的是服务。国庆节前，海南举办了假日旅游服务保障培训会，以营造良好的旅游和消费环境。三亚市在国庆假期实施多项举措，全市具备条件的机关事业单位、村和社区停车场免费向自驾游客开放；推出33款创新文旅产品和40多项主题活动。三亚市旅游和文化广电体育局党组书记、局长黄兴说，将持续以“暖粉宠客”为总牵引，力促文旅消费。

数据显示，三亚市2025年游客接待量同比增长6.8%，游客总花费同比增长9.5%；今年1月至8月，这2项数据同比分别增长8.4%和10.6%。从海南全省看，今年1月至8月累计接待游客同比增长9.4%，游客总花费增长11.7%。全省及重点城市游客消费增幅超过游客量增幅，表明游客平均消费额度在稳定增长，消费潜力在加速释放，其中离岛免税政策功不可没。从国庆假期前2天情况看http://www.bj6611.cn